一場漫卷全球的疫情，正深刻改變著世界，也正深刻地改變著財(cái)富和資本世界。

面對(duì)“變”上加“變”的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境，對(duì)趨勢具有天生敏感性的財(cái)富和資本將會(huì)發(fā)生哪些新變化，財(cái)富和資本之水將流向哪里，青島財(cái)富管理和資本市場的機(jī)會(huì)和價(jià)值又在哪里？

2020青島·中國財(cái)富論壇匯集近百位全球金融巨擘，開啟了一場“智慧風(fēng)暴”，深入探討全球劇變下的財(cái)富管理趨勢，尋找疫情之下的財(cái)富管理發(fā)展新趨勢、新空間，探索財(cái)富和資本市場發(fā)展的新路徑、新使命。

1“雙循環(huán)”下的資本發(fā)展新趨勢

疫情引發(fā)了全球經(jīng)濟(jì)的持續(xù)萎縮，給我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展帶來極大不確定性，以習(xí)近平同志為核心的黨中央審時(shí)度勢，提出構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。

在“雙循環(huán)”的新發(fā)展格局下，中國的財(cái)富和資本市場將呈現(xiàn)哪些新變化、新趨勢？

諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者約瑟夫·斯蒂格利茨認(rèn)為，疫情暴露出全球供應(yīng)鏈缺乏韌性的問題，鮮明地展示了我們需要更多的國際合作。

中國人民銀行副行長范一飛認(rèn)為，境外疫情持續(xù)擴(kuò)散，世界經(jīng)濟(jì)陷入衰退，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍然面臨較大的不確定性，對(duì)于我國這樣一個(gè)大型經(jīng)濟(jì)體而言，需要暢通國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的自我循環(huán)以支撐經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和持續(xù)增長，這也進(jìn)一步增強(qiáng)了改進(jìn)金融服務(wù)的迫切性。

中國社會(huì)科學(xué)院副院長蔡昉認(rèn)為，現(xiàn)階段外需仍然重要，應(yīng)該利用我們?cè)谌騼r(jià)值鏈中的獨(dú)特地位、連接性和韌性，堅(jiān)定走“不脫鉤”之路。而在居民消費(fèi)方面，農(nóng)村居民、低收入群體的消費(fèi)應(yīng)該成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)更重要的需求因素，也應(yīng)該是“雙循環(huán)”的重中之重。

對(duì)于財(cái)富和資本的新趨勢，山東省委常委、青島市委書記王清憲在致辭中給出四點(diǎn)判斷：第一資本會(huì)更加理性、更加務(wù)實(shí)，更加注重服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度互動(dòng)中擴(kuò)張自己，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)脫虛向?qū)嵉牟椒ジ釉鷮?shí)有力；第二，疫情讓我們對(duì)世界競爭有了新認(rèn)識(shí)，對(duì)創(chuàng)新的價(jià)值有了新體會(huì)，支持創(chuàng)新，推動(dòng)創(chuàng)新引領(lǐng)，會(huì)成為資本市場一種集體性的理性自覺；第三，“雙循環(huán)”將進(jìn)一步釋放北方和西部的市場和發(fā)展?jié)摿?，中國北方的資本市場會(huì)趨于活躍；第四，中國是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，是世界最大的市場，創(chuàng)新能力在快速提升，這決定了中國市場的資本回報(bào)率會(huì)不斷提高，國際資本不會(huì)去中國化。

2金融開放是“雙循環(huán)”連通器

受疫情影響，全球范圍的逆全球化盛行，中國推動(dòng)更高水平金融開放的步伐堅(jiān)定。取消證券公司等外資股比限制措施未受疫情影響，按時(shí)落地；全面推進(jìn)準(zhǔn)入前國民待遇和負(fù)面清單管理制度；支付清算市場開放提速；推進(jìn)人民幣國際化、深化外匯領(lǐng)域改革、有序推進(jìn)資本項(xiàng)目開放等更多開放政策也在醞釀中，一系列政策給金融業(yè)高水平發(fā)展創(chuàng)造了新的機(jī)遇。

中國人民銀行副行長范一飛認(rèn)為，金融開放是“雙循環(huán)”的連通器，要落實(shí)好金融市場對(duì)外開放政策措施，通過競爭促進(jìn)金融產(chǎn)品和金融市場繁榮，推動(dòng)形成以國內(nèi)資金循環(huán)為主體，國內(nèi)國際資金循環(huán)雙促進(jìn)的新格局。

中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、國家外管局國際收支司原司長管濤認(rèn)為，從商品和要素流動(dòng)性開放走向制度性開放非常重要，目前環(huán)境下談深化開放非常有意義。對(duì)下一步更高層次金融開放，他談了四點(diǎn)看法：一是對(duì)接國際上的高標(biāo)準(zhǔn)的開放。二是制度開放應(yīng)該更多是穩(wěn)定的可預(yù)期的。三是保持漸進(jìn)式持續(xù)的開放。四是從合規(guī)性監(jiān)管走向?qū)徤餍员O(jiān)管。

野村證券中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺認(rèn)為開放的次序特別重要，他對(duì)開放的次序作了具體闡釋：第一個(gè)次序就是在服務(wù)業(yè)和資本項(xiàng)目開放的方面，首先應(yīng)該是服務(wù)業(yè)優(yōu)先。第二個(gè)次序在資本項(xiàng)目開放方面，要非常重視循序漸進(jìn)，匯率浮動(dòng)優(yōu)先，其次要注重股權(quán)投資，在債務(wù)方面，更多地歡迎海外投資中國的國債。

紐約商品交易所主席威廉·普爾普拉結(jié)合自己與中國打了多年交道的經(jīng)歷，談了對(duì)中國金融開放的看法：現(xiàn)在中國已經(jīng)放開了對(duì)于外資的股本限制，中美之間的貿(mào)易也達(dá)成了第一階段的協(xié)議。像高盛、黑石這樣的一些金融機(jī)構(gòu)也進(jìn)入了這個(gè)領(lǐng)域，一些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，也進(jìn)入了中國市場。監(jiān)管改革需要審慎，需要認(rèn)識(shí)到有一個(gè)很微妙的平衡，就是市場自由度的把握。

3“雙節(jié)點(diǎn)”提供巨大增值空間

“雙循環(huán)”的新格局，對(duì)打造面向世界的財(cái)富管理中心的青島來說，既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇，青島財(cái)富管理和資本市場的機(jī)會(huì)和價(jià)值在哪里呢？

作為全國唯一以財(cái)富管理為主題的國家級(jí)金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)，又疊加了多重國家戰(zhàn)略，青島在“雙循環(huán)”中有著連接南北、貫通東西的“雙節(jié)點(diǎn)”價(jià)值，給財(cái)富和資本提供了巨大的增值空間。

青島正在建設(shè)上合組織國家與“一帶一路”國家之間的雙向投資合作中心，因此青島打造的“一帶一路”國際合作新平臺(tái)，一定是資本合作的新平臺(tái)。目前，青島已經(jīng)發(fā)起了“一帶一路”產(chǎn)業(yè)投資基金，通過以股權(quán)投資為主的多種市場化方式，積極參與“一帶一路”建設(shè)。習(xí)近平總書記還要求山東半島城市群在黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮龍頭作用，這其中蘊(yùn)含著巨大的資本市場空間。

越來越多的投資人看懂了習(xí)近平總書記為青島擘畫的開放發(fā)展大勢，看到了青島在中國新一輪更高水平對(duì)外開放中的前沿價(jià)值與“雙循環(huán)”格局下的“雙節(jié)點(diǎn)”價(jià)值。

國務(wù)院參事特約研究員、全國政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)委員周延禮認(rèn)為，青島是重要的港口城市，是“雙循環(huán)”大格局的重要節(jié)點(diǎn)，打造財(cái)富管理之城，更要面向世界，吸引國際性財(cái)富管理機(jī)構(gòu)落戶。

青島財(cái)富管理金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)獲批6年來，外資金融機(jī)構(gòu)由26家增至34家,繼2019年12月青島意才基金銷售有限公司獲批基金銷售牌照，今年4月10日蘇黎世基金又正式落地青島金家?guī)X金融區(qū)。

財(cái)富和資本是驅(qū)動(dòng)城市快速崛起的“加速器”，青島走在了中國新一輪更高水平對(duì)外開放引領(lǐng)的高質(zhì)量發(fā)展的最前沿，在國家“雙循環(huán)”大格局中將書寫出更多互利共贏的財(cái)富故事。