新年大火的商戰(zhàn)題材古裝劇《贅婿》，著實(shí)讓人眼前一亮。郭麒麟飾演原著中的現(xiàn)代商業(yè)奇才江皓辰，在意外穿越后，遇見(jiàn)了宋軼飾演的蘇家大房獨(dú)女蘇檀兒，為幫助蘇檀兒順利地經(jīng)營(yíng)布行并繼承家業(yè)，江皓辰變身為武朝的一名“贅婿”寧毅，憑借著他出色的商業(yè)頭腦，玩轉(zhuǎn)武朝商界，成為了江寧的首富。在劇中提到了寧毅運(yùn)用期貨打贏的一場(chǎng)翻身仗，雖然這跟現(xiàn)在市場(chǎng)的期貨有所出入，但不難看出，期貨思維是“贅婿”寧毅立于不敗之地的關(guān)鍵所在。

蠶絲與期貨

期貨與現(xiàn)貨完全不同，現(xiàn)貨是實(shí)實(shí)在在可以交易的商品，期貨是以某種大眾產(chǎn)品如棉花、大豆、石油等及金融資產(chǎn)如股票、債券等為標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化可交易合約。交收期貨的日子可以是一星期之后，一個(gè)月之后，三個(gè)月之后，甚至一年之后。在等待的時(shí)間里，期貨價(jià)格可能水漲船高，也可能一落千丈，漲跌不定讓期貨的投資充滿風(fēng)險(xiǎn)。

在劇中，寧毅代表的蘇家布行跟另一家烏氏布行同為蠶絲紡織產(chǎn)業(yè)鏈的下游企業(yè)，兩家是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額，寧毅想到利用原料“蠶絲期貨”一計(jì)。歲布制作需要大量的蠶絲，而蠶絲得從蠶絲商中購(gòu)得，需要與蠶絲商簽訂一份合約——在未來(lái)的規(guī)定的某一時(shí)間購(gòu)入自身所需的蠶絲。

因?yàn)闅q布生意作為當(dāng)時(shí)布商爭(zhēng)奪的頭份大單，各位布商老板都在通過(guò)自身的財(cái)力競(jìng)價(jià)競(jìng)爭(zhēng)蠶絲供應(yīng)，蘇氏布行擁有江北蠶絲，烏氏布行的少東家烏啟豪提前壟斷江南所有的蠶絲生意，急于整垮蘇氏布行，但他并沒(méi)有考慮到期貨價(jià)格存在的隱含風(fēng)險(xiǎn)，這也是他后期失敗的原因之一。

皮蛋與對(duì)沖

對(duì)沖是一種在減低商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)仍然能在投資中獲利的手法。一般對(duì)沖是同時(shí)進(jìn)行兩筆行情相關(guān)、方向相反、數(shù)量相當(dāng)、盈虧相抵的交易。戰(zhàn)亂年間，為把皇商歲布供應(yīng)權(quán)拿到手，烏家買斷了江寧大部分蠶絲。寧毅抓住了期貨價(jià)格波動(dòng)存在的風(fēng)險(xiǎn)，表現(xiàn)出蘇家力爭(zhēng)歲布生意，所以假意出違約金和現(xiàn)金十倍收購(gòu)江南蠶絲，然后假裝無(wú)布可賣，在保留一個(gè)總店的情況下關(guān)閉所有門店轉(zhuǎn)而去做皮蛋生意，拋出自己手上籌碼換取現(xiàn)金，對(duì)沖布料生意的風(fēng)險(xiǎn)。

為什么寧毅會(huì)選擇皮蛋呢？是因?yàn)槠さ暗膬?yōu)勢(shì)在于，在原材料上不會(huì)被人壟斷，價(jià)格趨于穩(wěn)定，并且制作方法簡(jiǎn)單，有利于全境鋪開(kāi)銷售。最關(guān)鍵的是，以皮蛋為引，進(jìn)入飯店行業(yè)，這是純現(xiàn)金流的產(chǎn)業(yè)，能夠減少負(fù)債增加現(xiàn)金流。

交易與做空

做空是期貨市場(chǎng)的一種常見(jiàn)操作，在預(yù)料到價(jià)格即將下跌的時(shí)候，全部拋出，等到熱潮退去，再低價(jià)買入。

市場(chǎng)傳出朝廷歲布收購(gòu)的消息，表面上，兩家布行都想拿到這塊香餑餑，賺取銷售歲布的利潤(rùn)，原料蠶絲自然成為決定兩家生產(chǎn)歲布成功與否的關(guān)鍵。

但事實(shí)上，寧毅已經(jīng)掌握了歲布征收量可能不達(dá)預(yù)期，甚至因?yàn)榇蛘炭赡芡Ｖ故召?gòu)的消息，看空未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)蠶絲的價(jià)格。在這情況下，他依然讓自家掌柜在布行門口貼出以十倍價(jià)格收購(gòu)蠶絲的消息，制造假象迷惑烏氏布行。

于是，一邊是烏氏布行動(dòng)用現(xiàn)金持續(xù)采購(gòu)蠶絲原料；另一邊是寧毅以無(wú)原料可采購(gòu)為由，關(guān)掉布行獲取現(xiàn)金流，也繼續(xù)給對(duì)手制造假象。而等到歲布生意熱潮退去后，烏氏布行烏啟豪因?yàn)楦邇r(jià)配資購(gòu)入蠶絲，蠶絲暴跌現(xiàn)金流斷裂，資不抵債面臨破產(chǎn)，最終只得低價(jià)將蠶絲賣給蘇家，在歲布爭(zhēng)奪戰(zhàn)中敗下陣來(lái)。而經(jīng)此一戰(zhàn)，蘇家也成為了江寧首富。

“贅婿”寧毅成功的關(guān)鍵因素在于，蠶絲的交貨時(shí)間長(zhǎng)，足夠他完成資金的周轉(zhuǎn)，同時(shí)他熟知蠶絲與皮的市場(chǎng)情況，極大提高了交易的成功率。在這場(chǎng)“蠶絲期貨”戰(zhàn)里，投資者可以認(rèn)識(shí)到培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)以及掌握市場(chǎng)供需消息的重要性，然而總體來(lái)說(shuō)，電視劇還是娛樂(lè)性質(zhì)為主，這樣的交易與現(xiàn)代期貨交易還是有很大不同的，例如交易不是標(biāo)準(zhǔn)化和集中化，并且缺少相應(yīng)監(jiān)管，因此投資者在實(shí)戰(zhàn)交易時(shí)還是應(yīng)該保持理性，不可盲目照搬電視劇做法。

青島財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)/青島財(cái)經(jīng)網(wǎng)見(jiàn)習(xí)記者 栗萱