中信證券表示，2021年上半年，中國(guó)聯(lián)通業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超預(yù)期，利潤(rùn)增速領(lǐng)跑行業(yè)，ARPU值維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，自由現(xiàn)金流持續(xù)高增。展望未來(lái)，受益5G用戶的快速滲透、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的加速拓展，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)能仍十分強(qiáng)勁。公司當(dāng)前估值較低，且擬提升分紅比例，投資價(jià)值進(jìn)一步凸顯。給予中國(guó)聯(lián)通A股2021年1.1倍PB，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)5.4元，維持“買入”評(píng)級(jí)；給予中國(guó)聯(lián)通港股0.46倍PB，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)6.2港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。