巨豐投顧：“醬油茅”跌停 券商股猛拉 割裂下A股何去何從？

　　觀點(diǎn)：滯脹以及過(guò)熱的信號(hào)開(kāi)始逐步釋放，雖然經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然在進(jìn)行中，但數(shù)據(jù)顯示復(fù)蘇已經(jīng)開(kāi)始放緩。與此同時(shí)，全球流動(dòng)性拐點(diǎn)已經(jīng)確立，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性相比此前仍處于整體邊際收緊趨勢(shì)，這對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)并不是太好的消息。而且經(jīng)歷2月中旬以來(lái)的下跌之后，市場(chǎng)牛市格局也有望發(fā)生較大變化，牛市依然沒(méi)有結(jié)束，但已經(jīng)進(jìn)入牛市后期，整體性機(jī)會(huì)并不明顯，注意整體性風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，可適當(dāng)博弈結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　今日，滬深兩市雙雙低開(kāi)，開(kāi)盤小幅上行后迎來(lái)走低，滬指盤中一路下行，而創(chuàng)業(yè)板盤中跌破3200點(diǎn)。不過(guò)午后，市場(chǎng)風(fēng)云突變，證券板塊突然拉升下，指數(shù)全線回升，滬指隨后強(qiáng)勢(shì)翻紅走強(qiáng)，而深成指小幅回升，創(chuàng)業(yè)板低位徘徊。盤面上看，采掘領(lǐng)漲，鋼鐵、房地產(chǎn)以及建筑裝飾等漲幅居前，而休閑服務(wù)領(lǐng)跌，電子、食品飲料以及電氣設(shè)備等走低。

　　全天市場(chǎng)，上下午可謂是走出截然相反的行情。整個(gè)上午，半導(dǎo)體等板塊大跌以及各類“茅族”走低拖累下，指數(shù)一度快速走低，大有延續(xù)調(diào)整的趨勢(shì)。

　　和信投顧：8月收官 資源成最大贏家

　　指數(shù)開(kāi)盤弱勢(shì)，上午持續(xù)走低，盤中一度大跌超30點(diǎn)，午后開(kāi)始慢慢修復(fù)，成功翻紅，雖然最后空間不大，但從跌到漲逆勢(shì)拉升，對(duì)于情緒的提振非常大，盤面上醫(yī)療廢物，環(huán)保工程走勢(shì)最好，后排緊跟著煤炭，有色，石油礦業(yè)，鋼鐵化工，同時(shí)大金融今天也整體暴動(dòng)，算是這波指數(shù)反彈的最強(qiáng)助力，技術(shù)上指數(shù)突破后回踩完成，確認(rèn)了本輪反彈的高度，同時(shí)為后期的持續(xù)上行打開(kāi)了空間和想象力，而且量能持續(xù)活躍，未來(lái)指數(shù)易漲難跌。

　　和信觀點(diǎn)：8月以業(yè)績(jī)?yōu)橹鲗?dǎo)的行情結(jié)束了，后面市場(chǎng)風(fēng)格肯定會(huì)在切換，但具體怎么切換，我們暫時(shí)不知道，所以操作上控制好倉(cāng)位，可以順應(yīng)大勢(shì)繼續(xù)強(qiáng)打成長(zhǎng)的，但一定要注意藍(lán)籌可能的反撲，同時(shí)多找找市場(chǎng)的規(guī)律，尋找可能的機(jī)會(huì)。

　　東吳證券：短期市場(chǎng)震蕩 “重制造”大勢(shì)所趨

　　短期看，市場(chǎng)目前處于基本面弱化下，沒(méi)有等來(lái)政策進(jìn)一步刺激的空窗階段，在政策進(jìn)一步明確發(fā)力前，市場(chǎng)維持中性震蕩。中期視角下，經(jīng)濟(jì)增速類似2011-2013年或者2018-2019年持續(xù)回落的可能不大，A股全年仍處于業(yè)績(jī)高增區(qū)間。政策進(jìn)一步發(fā)力是時(shí)點(diǎn)問(wèn)題，貨幣政策方面跟蹤是否可能出現(xiàn)二次降準(zhǔn)或降息的可能，更為重要的是財(cái)政政策需明顯發(fā)力，地方專項(xiàng)債發(fā)行提速、基建項(xiàng)目密集落地將是拐點(diǎn)信號(hào)。配置上依然偏向制造業(yè)。