天風(fēng)證券研報(bào)預(yù)計(jì)四季度及明年一季度的白酒板塊行情主要取決于以下三個(gè)因素：短期來看，市場對白酒企業(yè)三季報(bào)預(yù)期的消化；對春節(jié)動(dòng)銷的預(yù)期；中長期邏輯來看，白酒的提價(jià)邏輯是否重新回歸。目前白酒板塊估值相對合理，估值已經(jīng)反映市場需求疲軟、政策指導(dǎo)價(jià)格等眾多悲觀情緒，當(dāng)前個(gè)別酒企基本面波動(dòng)將會(huì)觸發(fā)板塊短期預(yù)計(jì)情緒或有好轉(zhuǎn)，三季報(bào)業(yè)績增速較高且中長期基本面穩(wěn)健的標(biāo)的將會(huì)有股價(jià)支撐，建議10-11月關(guān)注符合以上條件標(biāo)的的短期反彈行情。