中金公司研報(bào)指出，展望2022年，我們認(rèn)為地產(chǎn)下行下建材雖受信用和需求兩方面影響，但仍有竣工及基建的結(jié)構(gòu)性支撐。建議把握三大趨勢：1)需求動能自地產(chǎn)向非房/新興領(lǐng)域切換；2)集采β行情已過，供給重聚渠道力α；3)原材料高位下行，毛利率底部回升。綜合推薦順序?yàn)橄M(fèi)建材>玻璃/玻纖>水泥