中信證券研報指出，對標海內(nèi)外龍頭測算盈利空間，遠期順豐電商標快的凈利率或達5%~8%，我們保持較樂觀的判斷。完整的電商件產(chǎn)品分層體系基本形成，如果新的電商流量入口落地，2022年電商標快日均件量或迎來同比40%以上增長。對于通達系配送件量占比80%左右的淘系平臺，消費者送貨上門訴求和快遞員配送效率之間的矛盾較為突出，順豐派送上門競爭優(yōu)勢明顯，若兩者強強聯(lián)合，想象空間廣闊。陣痛期過后公司迎來產(chǎn)能爬坡帶來的業(yè)績持續(xù)改善的回報期，分部估值法下2022年目標市值4600億左右，目前估值仍頗具吸引力，繼續(xù)強烈推薦。