“弱”非農(nóng)引發(fā)“強”加息預期，主因12月非農(nóng)新增就業(yè)存在被低估的可能。需要注意的是，11月、10月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)分別從53.1、21萬人上修至64.8、24.9萬人，延續(xù)了6月以來的上修趨勢。換言之，12月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)或被低估。同時，12月平均工時及工資增速高企，也指向美國就業(yè)市場的景氣度維持高位。此外，新增就業(yè)、失業(yè)率雙低的“怪異”組合，更多是受統(tǒng)計口徑差異影響，伴隨著機構(gòu)調(diào)查數(shù)據(jù)修正，二者背離或?qū)⑹諗俊?/p>