中信建投指出，市場對政策及國際化的擔憂，導致創(chuàng)新藥板塊近期出現(xiàn)較大幅度調(diào)整。我們認為在大部分上市公司估值上已得到比較充分的體現(xiàn)。我們整理腫瘤/慢病、ADC、抗病毒、雙抗、小分子、基因編輯及小核酸藥物海外龍頭公司市值，我國細分領(lǐng)域龍頭公司市值已顯著低于海外龍頭。考慮到我國在人才、臨床環(huán)境、研發(fā)成本、政策接軌方面的優(yōu)勢，我們對中國創(chuàng)新藥在全球崛起保持樂觀。后續(xù)隨著公司研發(fā)推進及市場擔憂緩解，有望出現(xiàn)估值回歸。