中金發(fā)表報告指，中興通訊發(fā)布業(yè)績預告，料2021年凈利潤按年增52.59%至69.02%。根據公司最新公告，2021年全年資產減值損失約14億元，超出該行此前預期；此外毛利率相對較低的消費者終端(含手機、CPE等)、國內政企設備等多元化業(yè)務穩(wěn)健成長，占收入比例有望提升，綜合毛利率相應下修。該行下調中興2021及2022年盈測分別7%、6%，至69.72億及83.53億元，首次引入2023年盈利預測為101.16億元。當前H股估值相當于今年預測市盈率10.1倍。由于盈利預測下修，下調目標價7%至31港元，相當于今年預測市盈率15倍，評級跑贏行業(yè)。