中信建投認(rèn)為，輝瑞公司預(yù)計2022年P(guān)axlovid供應(yīng)1.2億人份，對應(yīng)上游供應(yīng)鏈潛力巨大，我們認(rèn)為有利于中國優(yōu)秀的小分子CDMO龍頭企業(yè)，包括藥明康德、凱萊英、博騰股份等。CXO行業(yè)前期調(diào)整較多，大部分公司估值回落至1peg以內(nèi)，建議關(guān)注。通過跟蹤全球創(chuàng)新藥投融資情況以及MNC研發(fā)費用情況，我們看到醫(yī)藥創(chuàng)新持續(xù)加碼，CXO行業(yè)業(yè)績具有持續(xù)性。