招商證券認(rèn)為，全球資本開(kāi)支有望開(kāi)啟新一輪上行周期。根據(jù)我們統(tǒng)計(jì)的各行業(yè)龍頭公司未來(lái)五年資本開(kāi)支一致預(yù)期，電動(dòng)智能汽車(chē)、碳中和下的能源轉(zhuǎn)型與電力環(huán)保投資、數(shù)字化、半導(dǎo)體有望成為本輪資本開(kāi)支上行周期的主要推動(dòng)力。建議關(guān)注上游能源與材料的投資機(jī)會(huì)，如石油石化、工業(yè)金屬、水泥等。當(dāng)前國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策較為密集，1月金融數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期，基建已經(jīng)在逐步發(fā)力，建議關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)順周期板塊，尤其是上游大宗商品類(lèi)股票的投資機(jī)會(huì)。