興業(yè)證券指出，俄烏沖突加劇全球能源危機，2022年3月2日ICE布油突破110美元/桶，2022年3月3日ICE布油突破115美元/桶，持續(xù)刷新2015年以來新高。俄烏沖突改變股市風格節(jié)奏，沖突加劇的當周成長領(lǐng)漲。值得注意的是，雖然美債利率下行，但是隱含的通脹預期自2.18以來已經(jīng)快速上行近30bp。站在當下時點，美聯(lián)儲收緊節(jié)奏和國內(nèi)經(jīng)濟企穩(wěn)節(jié)奏受到多重因素影響，成為A股市場價值與成長的預判嵌套博弈，與其博弈成長與價值的節(jié)奏，不如轉(zhuǎn)眼于趨勢。