銀河證券認為，多省市相繼明確將常見的輔助生殖技術項目納入醫(yī)保報銷范圍。中國輔助生殖市場滲透率較低，提升空間廣闊。隨著三胎政策及其他生育相關政策陸續(xù)出臺，疊加不孕率上行，以及我國人均可支配收入的提升，未來我國輔助生殖滲透率有望提升。建議關注具備技術壁壘和牌照壁壘的優(yōu)質民營輔助生殖機構錦欣生殖，關注其收購進展以及美國業(yè)務逐步恢復的業(yè)績彈性，此外可關注國內領先的PGT臨床解決方案提供商貝康醫(yī)療。