日前，中航科工(HK.02357)發(fā)布2021年度報告顯示，公司在疫情反復(fù)持續(xù)的不利影響下收入、利潤及分紅安排均創(chuàng)上市以來歷史新高，主要經(jīng)濟指標(biāo)保持雙位數(shù)增長。全年收入首次突破600億元人民幣，同比增長18.39%;歸母凈利潤首次突破人民幣20億元，同比增長22.56%;每股收益人民幣0.307元，同比增長22.8%。

同時，中航科工積極向投資者回饋企業(yè)發(fā)展成果，擬派發(fā)股息每股人民幣0.08元，較上年大幅提高60%，再創(chuàng)歷史新高。

從年報披露數(shù)據(jù)來看，中航科工進(jìn)一步聚焦航空主業(yè)成效顯著。航空整機收入持續(xù)增長并首次突破人民幣200億元;航空配套系統(tǒng)及相關(guān)業(yè)務(wù)得益于航電業(yè)務(wù)的快速增長，收入同比大幅提升30%至人民幣331.8億元。

產(chǎn)業(yè)背景深厚，發(fā)展成績喜人

公開資料顯示，中航科工的控股股東中國航空工業(yè)連續(xù)第13年入榜「財富」世界500強，名列第140位，較上年前進(jìn)23位，同時，在世界500強航天與防務(wù)行業(yè)榜單中，中國航空工業(yè)排名第2位。2021年，中國航空工業(yè)航空裝備研制成果豐碩，科技創(chuàng)新邁出新步伐，改革攻堅實現(xiàn)新突破。多型產(chǎn)品飛越天安門廣場，獻(xiàn)禮中國共產(chǎn)黨百年華誕;新一代航空裝備亮相中國航展，彰顯中國精神;“翼龍”-2H應(yīng)急救災(zāi)型無人機、直20直升機投入河南災(zāi)情，擔(dān)當(dāng)應(yīng)急救援中堅力量。

背靠中國航空工業(yè)集團(tuán)強大的產(chǎn)業(yè)背景，中航科工堅定致力于成為航空高科技軍民通用產(chǎn)品與服務(wù)的旗艦公司，2021年經(jīng)營發(fā)展再創(chuàng)新高。

一是航空裝備產(chǎn)業(yè)鏈競爭力持續(xù)彰顯。在地區(qū)沖突和貿(mào)易摩擦加劇背景下，全球產(chǎn)業(yè)鏈面臨重構(gòu)。中航科工擁有集航空裝備設(shè)計、研發(fā)、制造及配套服務(wù)于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈，具備較強的競爭力。直8A直升機執(zhí)行2022年冬奧會安保任務(wù)，先進(jìn)雙發(fā)多用途直升機AC332順利開工，天津民用直升機產(chǎn)業(yè)基地步入新發(fā)展階段，AC352直升機適航驗證工作取得新突破。L15高級教練機亮相迪拜航展、阿布達(dá)比國際防務(wù)展，優(yōu)良飛行性能引發(fā)廣泛關(guān)注。運12E執(zhí)飛黔湘兩省首條跨省短途運輸航線正式通航。航空配套系統(tǒng)助力神舟十二號載人飛行任務(wù)取得圓滿成功，多家航空電子系統(tǒng)成為C919項目配套供應(yīng)商，航空配套能力進(jìn)一步提升。

二是科技創(chuàng)新能力不斷提升。中航科工堅持以自主研發(fā)為主線，逐年加大創(chuàng)新研發(fā)投資力度，2021年研發(fā)投入人民幣34.52億元，同比增長14.99%。科技創(chuàng)新效果顯著，中航規(guī)劃全年獲得包括中國專利獎、國防科學(xué)技術(shù)獎在內(nèi)的各類獎項58項，中航光電大力推進(jìn)“領(lǐng)先創(chuàng)新力工程”，全年研發(fā)投入占銷售收入10.47%，共有12項科技成果獲得獎勵。數(shù)智能力建設(shè)持續(xù)深入，昌河航空榮獲“智能制造標(biāo)桿企業(yè)”，生產(chǎn)線智能管控等技術(shù)實現(xiàn)突破，工藝制造向數(shù)智化大幅邁進(jìn)。知識產(chǎn)權(quán)管理不斷提升，2021年共獲頒專利1,288項，同比大幅增長30.89%，一系列具備獨立知識產(chǎn)權(quán)的關(guān)鍵核心技術(shù)與原創(chuàng)性科技成果推動航空事業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

三是實現(xiàn)資本與產(chǎn)業(yè)發(fā)展良性互動。所屬公司中直股份完成向哈飛航空和昌河航空增資，推進(jìn)民用直升機產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。中航光電非公開發(fā)行A股股票，成功募集資金約人民幣33.93億元。中航富士達(dá)科技股份有限公司成為全國首批、央企所屬公司首家北京證券交易所上市公司，借力資本市場持續(xù)增強發(fā)展動力。

四是航空工程服務(wù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級加快。中航規(guī)劃民航通航重大項目設(shè)計能力與高端咨詢能力持續(xù)增強，全面承接工信部和中國商飛大飛機專項接續(xù)頂層規(guī)劃任務(wù)。民航通航市場持續(xù)拓展，深圳機場東綜合交通樞紐、太原機場T3航站樓設(shè)計項目簽訂實現(xiàn)大型航站樓工程的重要突破。新興產(chǎn)業(yè)拓展打開新局面，獲得一系列新冠疫苗廠房設(shè)計建設(shè)任務(wù)。

五是堅持經(jīng)濟、社會和環(huán)境責(zé)任協(xié)調(diào)發(fā)展?？挂邚?fù)產(chǎn)、航空扶貧，彰顯航空速度和航空力量;完善制度、合規(guī)運營，推動法治工作嵌入生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)，保持高水平企業(yè)管治;節(jié)能環(huán)保、應(yīng)急演練，建立健全安全生產(chǎn)責(zé)任體系;關(guān)注市場、提升形象，持續(xù)提升品牌價值。

市場需求旺盛 發(fā)展前景可觀

分析認(rèn)為，航空制造業(yè)“十四五”期間處于三輪驅(qū)動的有利時期。一是國防預(yù)算穩(wěn)定增長，國防裝備有望實現(xiàn)“質(zhì)”與“量”的持續(xù)提升;二是國際市場升級擴大，相關(guān)產(chǎn)品競爭優(yōu)勢顯現(xiàn)，得到新客戶青睞;三是民用市場需求旺盛，直升機進(jìn)口替代趨勢明顯，大飛機項目推動航電系統(tǒng)、連接器等核心配套產(chǎn)品持續(xù)活躍。

作為港股唯一上市航空高科技制造企業(yè)，中航科工被認(rèn)為是中國軍工行業(yè)改革的先行者，其在軍工集團(tuán)中首家完成境外上市，并先后作為首家試點央企上市公司實現(xiàn)了H股“全流通”和H股限制性股權(quán)激勵。同時，中航科工作為產(chǎn)業(yè)鏈完整的航空裝備領(lǐng)先者，亦是亞洲地區(qū)最具實力的直升機制造商、中國最先進(jìn)的教練機供應(yīng)商與通用飛機制造商，以及主要的航空配套系統(tǒng)供應(yīng)商和航空規(guī)劃設(shè)計領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)。此外，中航科工持有中國航空工業(yè)唯一集團(tuán)級產(chǎn)業(yè)投資基金，具備研育投管退的業(yè)務(wù)拓展能力和資本增值能力。整體來看，中航科工業(yè)務(wù)覆蓋航空產(chǎn)業(yè)鏈幾乎各個環(huán)節(jié)，盈利能力連年走強，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步提升，股東回報規(guī)?？捎^。

據(jù)悉，2022年中航科工將按照中國航空工業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃定位，以構(gòu)建航空高科技新型產(chǎn)業(yè)集團(tuán)為目標(biāo)，持續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)，以資本市場化運作推動資源整合和產(chǎn)業(yè)賦能;把握技術(shù)變革趨勢，加快數(shù)智航空轉(zhuǎn)型，提升硬科技實力;推進(jìn)民用直升機產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，積極與市場和投資者對話，提升公司價值;完善治理結(jié)構(gòu)，嚴(yán)守監(jiān)管要求，防范運營風(fēng)險，健全管控體系;扶貧濟困，堅持綠色航空，勇?lián)?zé)任，維護(hù)履職盡責(zé)的公司形象。

值得注意的是，中航科工年報中首次提出進(jìn)一步提升公司硬科技實力。近期國際形勢持續(xù)動蕩引發(fā)港股市場深度調(diào)整，一定程度上暴露出港股行業(yè)構(gòu)成缺乏內(nèi)地掌握硬科技的裝備制造技術(shù)公司作為有力支撐，而此類公司或符合未來投資趨向。