光大證券認(rèn)為，4月新增社融明顯低于市場(chǎng)預(yù)期和往年同期水平，表內(nèi)信貸同比大幅收縮是主要拖累來源，尤其是居民住房、消費(fèi)以及經(jīng)營(yíng)貸款均呈現(xiàn)同比大幅收縮態(tài)勢(shì)。展望：政策料將全面提速，5月LPR調(diào)降可期。貨幣政策有望通過存量和增量政策工具，加快引導(dǎo)LPR報(bào)價(jià)利率下行，5月LPR有望調(diào)降。4月，央行通過降準(zhǔn)、上繳結(jié)存利潤(rùn)以及建立存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制，已經(jīng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債成本進(jìn)行了明顯壓降。向前看，央行有望繼續(xù)多措并舉降低金融機(jī)構(gòu)負(fù)債成本，引導(dǎo)社會(huì)融資成本繼續(xù)下行。