中信證券認為，局部疫情影響下港口出口貨源缺乏導(dǎo)致4月出口被壓制，物流恢復(fù)后出口料將出現(xiàn)1-2個月的短期反彈。短期中國和越南的出口增速也出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，反映了無需擔(dān)心出口替代效應(yīng)，中長期的出口主要關(guān)注海外需求的變化?？紤]到海外居民補貼已消耗殆盡且今年以來股市波動加大對財富效應(yīng)的拖累加大，同時海外居民料將更多從商品消費轉(zhuǎn)向服務(wù)消費，我們認為下半年出口增速將隨著外需的邊際轉(zhuǎn)弱而逐步回落。
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