中金公司研報指出，美國6月CPI同比增長9.1%，超市場預(yù)期；核心CPI同比增長5.9%，亦高于預(yù)期。從分項看，幾乎所有重要項目價格都在繼續(xù)上漲，顯示通脹內(nèi)生動能仍然較強。我們認(rèn)為，通脹破9將給美聯(lián)儲帶來巨大壓力，在兩周后的7月議息會議上，加息幅度至少75個基點，如果本周五公布的通脹預(yù)期數(shù)據(jù)再次走高，甚至不排除加息100個基點的可能。激進(jìn)加息將加大經(jīng)濟(jì)下行壓力，增加衰退風(fēng)險，衰退時間也可能提前。我們認(rèn)為美聯(lián)儲迎來“沃爾克時刻”的概率已越來越高，以經(jīng)濟(jì)衰退為代價換取物價穩(wěn)定或是必要的選擇。