中金認為，為抑制通脹，美聯(lián)儲或加息至4~4.5%，在這之后或不再大幅加息，但也不會很快降息?？傮w上，未來6-12個月美國貨幣政策或?qū)⒕S持從緊態(tài)勢。作為代價，美國經(jīng)濟或于2023年初進入衰退，全年GDP增速降至-1.3%，失業(yè)率于2023年底升至5.5%。這次衰退或為“滯脹式”衰退，這類衰退持續(xù)時間相對較長，美債收益率見頂更晚，美股“磨底”時間更久。如果參考歷史經(jīng)驗，美國股債雙殺或未結(jié)束，我們離“經(jīng)濟底”和“市場底”還有很長一段距離。