中信證券研報(bào)認(rèn)為，8月末以來(lái)，市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)，各類(lèi)機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)節(jié)奏不一?；钴S類(lèi)私募倉(cāng)位已從8月中旬的偏高位置下滑到歷史中位數(shù)水平。主動(dòng)型公募機(jī)構(gòu)沒(méi)有明顯調(diào)倉(cāng)，甚至可能在8月末熱門(mén)行業(yè)的調(diào)整中有加倉(cāng)跡象，導(dǎo)致9月的這輪波動(dòng)中凈值受損相對(duì)更加嚴(yán)重。海外中國(guó)基金持續(xù)面臨凈贖回，北向資金9月繼續(xù)小幅凈流出。增量資金匱乏持續(xù)，市場(chǎng)成交活躍度明顯減弱，“熱切冷”特征較為明顯。