招商宏觀指出，實際利率轉(zhuǎn)正與失業(yè)率連續(xù)3個月回升兩條件均將滿足，預計春天結(jié)束加息。根據(jù)我們的預測，2023年4月美國CPI同比與核心CPI同比將分別降至5.0%與4.1%，屆時以基準利率與核心CPI同比之差代表的實際利率轉(zhuǎn)正。經(jīng)驗上，失業(yè)率連續(xù)三個月回升就將進入回升趨勢，一旦如此貨幣政策重心就將轉(zhuǎn)向就業(yè)?？偠灾?，基準情形下，2月FOMC加息25-50BP、3月加息25BP，美聯(lián)儲結(jié)束加息。