中金公司研報認為，在廚房面積的客觀條件限制下，廚電集成化具備更高效的空間利用率，成為廚電行業(yè)未來發(fā)展的重要趨勢之一。地產(chǎn)數(shù)據(jù)邊際改善，廚電需求復(fù)蘇初現(xiàn)。1)隨著國家積極出臺地產(chǎn)保交付政策，部分購房者信心開始有所恢復(fù)，春節(jié)后二手房交易數(shù)據(jù)率先回暖。2)廚電行業(yè)需求同地產(chǎn)銷售的關(guān)聯(lián)度較高，我們估計油煙機約50%-60%需求同新房裝修相關(guān)，集成灶約90%需求同新房裝修相關(guān)。因此，地產(chǎn)數(shù)據(jù)的改善將對廚電行業(yè)中長期需求形成支撐，市場對未來的悲觀預(yù)期也有望修正。3)從短期數(shù)據(jù)來看，廚電行業(yè)需求已出現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢。