4月27日，為期10天的“2023上海車展”剛剛在國家會展中心（上海）落下帷幕，汽車市場回暖跡象愈發(fā)明顯，也在拉動國內經濟的穩(wěn)步復蘇。

同日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額15167.4億元，同比下降21.4%。3月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降19.2%，降幅有所收窄。其中，以汽車制造為代表裝備制造業(yè)的降幅較1-2月份大幅收窄19.1個百分點，成為對工業(yè)企業(yè)盈利改善拉動最大的行業(yè)板塊。

受訪專家表示，3月份的經濟回暖帶動工業(yè)利潤降幅有所收窄，而且利潤結構分化情況繼續(xù)改善，具體表現(xiàn)為上游延續(xù)回落、中游回升較多、下游有所下降。但整體降幅仍然較大，企業(yè)虧損面、虧損額仍較高。接下來應繼續(xù)著力擴大市場需求，提振市場信心，改善企業(yè)預期。隨著穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力顯效，內需有望明顯改善，產銷銜接水平將趨于提高，對工業(yè)企業(yè)盈利恢復形成有力支撐。

車市回暖拉動利潤轉好

國家統(tǒng)計局工業(yè)司統(tǒng)計師孫曉解讀工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)時表示，3月份，受宏觀經濟運行向好、市場需求恢復帶動，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入同比增長0.6%，而1-2月份為下降1.3%，扭轉了去年11月份以來持續(xù)下降的局面。

“營業(yè)收入增長促進工業(yè)企業(yè)利潤改善，3月份規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降19.2%，降幅較1-2月份收窄3.7個百分點?！睂O曉介紹，在41個工業(yè)大類行業(yè)中，有22個行業(yè)利潤增速較1-2月份加快或降幅收窄、由降轉增，占53.7%。

從三大門類看，1-3月，采礦業(yè)實現(xiàn)利潤總額3604.5億元，同比下降5.8%；制造業(yè)實現(xiàn)利潤總額10207.6億元，下降29.4%；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)實現(xiàn)利潤總額1355.4億元，增長33.2%。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華告訴21世紀經濟報道，雖然采礦業(yè)和制造業(yè)利潤下降，但電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)利潤持續(xù)快速增長，說明用電需求增加，電力生產明顯加快，整體經濟以及生產端正在逐步回暖。

值得注意的是，3月份裝備制造業(yè)營業(yè)收入同比由1-2月份下降2.4%轉為增長5.4%，利潤同比下降7.0%，降幅較1-2月份大幅收窄19.1個百分點，是對工業(yè)企業(yè)盈利改善拉動最大的行業(yè)板塊。其中，鐵路船舶航空航天運輸設備、通用設備、電氣機械行業(yè)利潤均實現(xiàn)較快增長，增速分別為25.5%、16.5%、11.3%。

此外，3月份汽車市場需求恢復、生產銷售回升，推動汽車制造業(yè)一季度利潤由1-2月份下降41.7%轉為增長9.1%。

21世紀經濟報道發(fā)現(xiàn)，進入4月，多地再次出臺汽車促消費相關政策。例如，河南省已經明確將購車補貼政策延續(xù)至2023年6月底，對在省內新購汽車的消費者按購車價格的5%給予補貼；福建省則安排了6473萬元用于發(fā)放購車補貼，新能源車每輛最低補貼4000元，燃油車每輛最低補貼3000元；山東省宣布今年上半年將繼續(xù)發(fā)放2億元汽車消費券等。

周茂華表示，目前正處在汽車促消費的政策接續(xù)期，后續(xù)需求可能會出現(xiàn)月度波動，但在汽車出口優(yōu)勢延續(xù)、有關部門明確將有支持政策出臺的情況下，全年汽車市場需求仍將保持穩(wěn)定。

行業(yè)轉虧倒逼企業(yè)減產

經過持續(xù)的成本抬升和價格下行，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)從3月開始由盈利轉為虧損，一季度虧損48.4億元，利潤總額同比下滑111.9%。

這在上市鋼企的一季報中也有所體現(xiàn)：一季度，不少鋼鐵企業(yè)的凈利潤出現(xiàn)明顯下滑且普遍虧損。從目前已披露數(shù)據(jù)來看，太鋼不銹一季度凈利潤為虧損5.9億元，同比下降146%；首鋼股份一季度凈利潤虧損5847.66萬元，較上年同期降幅為105.48%；鞍鋼股份預告一季度凈利潤虧損1.49億元，比上年同期下降約110.05%。

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長唐祖君在4月26日召開的一季度信息發(fā)布會上指出，目前鋼鐵供給強度高于消費增長，企業(yè)庫存同比上升。一季度，我國粗鋼產量同比增長6.1%，而折合粗鋼表觀消費量僅同比增長1.9%，且鋼鐵企業(yè)的鋼材庫存高于去年同期水平。

粵港澳大灣區(qū)（廣東）財經數(shù)據(jù)中心監(jiān)測發(fā)現(xiàn)，4月上旬起，建筑鋼材需求有所回升，但回溫速度較緩，截至4月25日，最新數(shù)據(jù)顯示周成交量基本恢復至3月均值水平。主要鋼材產品則延續(xù)了3月以來的去庫存特征，以螺紋鋼為例，截至4月25日，最新數(shù)據(jù)顯示螺紋鋼庫存水平較上月底下降了4.2%，去庫存速度進一步加快。同時，螺紋鋼主要鋼廠開工率較4月初也略有下降，或指向鋼廠的生產意愿邊際放緩。供需雙向作用下，螺紋鋼價格持續(xù)下行，截至4月25日，最新數(shù)據(jù)顯示螺紋鋼市場價較上月底下降了4.2%。

“目前鋼鐵市場的需求是有所回暖的，房地產市場開啟修復周期，基建投資、制造業(yè)投資持續(xù)提升，也為下游鋼材需求回升提供了支撐。但供給端回升得更快，如果按3月的粗鋼日均產量（309萬噸）來計算，年化就是11.3億噸，比去年產量多出1億多噸，不可能消化得掉，所以最近鋼材的市場價格也掉得很厲害，在這種情況下，鋼廠不能繼續(xù)增產。”王穎生說。

為應對上述挑戰(zhàn)，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會在4月24日召開的一季度部分鋼鐵企業(yè)經濟運行座談會上，就已經呼吁鋼鐵企業(yè)主動減產，西北聯(lián)鋼也在4月25日召開協(xié)調限產會議進行響應，減產比例不低于30%，涉及高爐15座以上（包含前期已停產高爐），預計日均減少鐵水產量6萬噸以上，減產時間暫定至5月底，復產時間待定。

利潤降幅有望逐月收窄

孫曉分析，總體看，工業(yè)企業(yè)利潤降幅仍然較大，企業(yè)虧損面、虧損額仍較高，但上游價格同比回落有利于改善下游行業(yè)盈利狀況。下階段，應繼續(xù)著力擴大市場需求，提振市場信心，改善企業(yè)預期，提高產銷銜接水平，促進工業(yè)企業(yè)利潤加快回升。

具體來看，3月份上游采礦業(yè)和原材料制造業(yè)利潤占全部工業(yè)的比重為37.7%，較1-2月份回落0.5個百分點，連續(xù)11個月回落；中游裝備制造業(yè)利潤占比較1-2月份季節(jié)性回升約3.7個百分點；下游消費品制造業(yè)利潤占比季節(jié)性有所回落，總體上利潤結構繼續(xù)改善。

財信研究院副院長伍超明告訴21世紀經濟報道，目前上中下游利潤結構總體更均衡，一方面與價格分化緩解密切相關，如3月份上游采掘工業(yè)和原材料工業(yè)PPI增速分別較2月份回落5和2.9個百分點，降幅較全部PPI高出3.9和1.8個百分點，而同期加工工業(yè)、生活資料PPI增速均僅微降0.2個百分點，上游行業(yè)價格明顯回落更多，對其利潤形成較大拖累。另一方面隨著國內疫情快速過峰，此前“外強內弱”、“服務業(yè)弱于工業(yè)”的格局逐漸逆轉，加上政策加大對薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，中下游利潤占比均向均衡水平回歸。

對于工業(yè)利潤的后續(xù)走勢，周茂華認為，上半年PPI增速大概率仍將處于負增長區(qū)間，也會導致未來幾個月工業(yè)部門利潤仍是同比負增長，部分行業(yè)企業(yè)處于去庫存后期，工業(yè)品價格提振有限。但國內需求呈現(xiàn)良好恢復態(tài)勢，隨著助企紓困政策繼續(xù)加碼和疫情防控政策調整后工業(yè)生產循環(huán)暢通，企業(yè)成本壓力有望持續(xù)緩解，預計工業(yè)部門經營狀況將穩(wěn)步改善，利潤情況有望在下半年好轉。

伍超明表示，隨著國內疫情快速過峰支撐服務業(yè)、消費恢復，加上穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力顯效，內需有望明顯改善，產銷銜接水平將趨于提高，對工業(yè)企業(yè)盈利恢復形成有力支撐。而且一季度過后基數(shù)明顯走低，有望支持工業(yè)企業(yè)利潤增速持續(xù)回升。

“但需要注意到，目前全球經濟復蘇動力不足，加上海外銀行業(yè)危機將對實體經濟造成一定沖擊，出口放緩壓力或明顯加大，國內房地產恢復力度仍存在較多不確定性、企業(yè)投資信心不足，都會對工業(yè)利潤修復形成一定制約?！蔽槌髡f。（繳翼飛）

來源：21世紀經濟報道  

責任編輯：崔現(xiàn)香