7月21日，公募基金二季報披露完畢，公募基金最新前十大重倉股出爐。與一季度末相比，貴州茅臺、寧德時代、騰訊控股、瀘州老窖、五糧液仍位列前五大重倉股，中興通訊、恒瑞醫(yī)藥、晶澳科技新進前十大重倉股，藥明康德、山西汾酒、愛爾眼科退出前十大重倉股。

此外，中興通訊、中際旭創(chuàng)、工業(yè)富聯(lián)等通信板塊個股受到公募基金重點關注，成為二季度大幅加倉對象。山西汾酒、貴州茅臺、隆基綠能、五糧液等績優(yōu)“白馬股”被公募基金大幅減持。多位基金經(jīng)理表示，“逢AI必漲”的第一階段已經(jīng)過去，未來需更加關注相關企業(yè)的運營數(shù)據(jù)和業(yè)績兌現(xiàn)。

十大重倉股曝光

7月21日，公募基金2023年二季度末前十大重倉股曝光。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，公募基金全部持倉中（含港股），貴州茅臺、寧德時代、騰訊控股、瀘州老窖、五糧液、中興通訊、邁瑞醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥、陽光電源、晶澳科技成為公募基金前十大重倉股（統(tǒng)計口徑為公布2023年二季報的4847只積極投資偏股型基金）。

與2023年一季度末相比，中興通訊、恒瑞醫(yī)藥、晶澳科技新進前十大重倉股，藥明康德、山西汾酒、愛爾眼科退出前十大重倉股。

從增持情況看，中興通訊獲增持最多，截至二季度末，積極投資偏股型基金合計增持中興通訊174.68億元，增持中際旭創(chuàng)、恒瑞醫(yī)藥市值均超過100億元，工業(yè)富聯(lián)獲增持達95.14億元，北方華創(chuàng)、新易盛均獲增持超60億元。

從減持情況看，截至二季度末，山西汾酒、貴州茅臺、隆基綠能、五糧液被減持市值均超100億元，其中，山西汾酒被減持市值接近150億元。瀘州老窖、藥明康德、愛爾眼科、海康威視、騰訊控股被減持市值均超80億元。

通信板塊獲大幅增持

上半年，AI相關產(chǎn)業(yè)鏈大火，但逢AI必漲的第一階段已經(jīng)過去，基金經(jīng)理更加關注運營數(shù)據(jù)和業(yè)績的兌現(xiàn)。不少基金經(jīng)理在二季報中指出，算力產(chǎn)業(yè)鏈在業(yè)績兌現(xiàn)上先于AI應用。國內(nèi)算力建設在政策扶持下將會跟進。

這一點從公募基金二季度整體調(diào)倉換股路線中也可見一斑。中興通訊、中際旭創(chuàng)、工業(yè)富聯(lián)等通信板塊個股獲大幅增持。二季度，這些通信板塊個股均收獲較大漲幅，中興通訊二季度漲幅達41.67%；中際旭創(chuàng)二季度漲幅達150.79%；工業(yè)富聯(lián)二季度漲幅達46.34%。

從部分基金經(jīng)理的持倉中，也不難看出，人工智能產(chǎn)業(yè)中長期趨勢不可逆轉(zhuǎn)。諾安基金知名基金經(jīng)理蔡嵩松單獨管理的諾安積極回報靈活配置混合基金作為今年熱門基金，前十大重倉股，除了浪潮信息外，其余9只重倉股均被替換，大手筆切入AI賽道。寒武紀、劍橋科技、景嘉微、拓維信息、中際旭創(chuàng)等熱門AI概念股均新進該基金前十大重倉股。

財通基金基金經(jīng)理金梓才也將持倉從電力切換至AI板塊。他管理的財通福鑫定開混合在二季度加倉福昕軟件，同時新進八只重倉股，分別為新易盛、致遠互聯(lián)、掌閱科技、紫天科技、世紀天鴻、姚記科技、浪潮信息、巨人網(wǎng)絡。而一季報中的大唐發(fā)電、華能國際、粵電力A、華電國際等多只電力股均不見了蹤影。

績優(yōu)公司估值低

二季度，山西汾酒、貴州茅臺、隆基綠能、五糧液、瀘州老窖、藥明康德、愛爾眼科、海康威視等白馬股被公募基金大幅減持。不過，在多位知名基金經(jīng)理看來，績優(yōu)公司的估值已非常便宜，長期持有或能帶來不錯的收益。

景順長城基金基金經(jīng)理劉彥春認為，近期引發(fā)市場劇烈波動的原因主要在于總量問題，多數(shù)優(yōu)秀企業(yè)并沒有出現(xiàn)經(jīng)營失誤。非常多的績優(yōu)公司估值已非常便宜，一旦經(jīng)濟內(nèi)生動力出現(xiàn)恢復跡象，這些公司估值會有非常強的向上彈性。

對于新能源、醫(yī)療、AI等熱門板塊，“頂流”基金經(jīng)理們也給出了判斷。泉果基金基金經(jīng)理趙詣認為，對于新能源行業(yè)，隨著近期上游原材料價格觸底，下游的終端需求和補庫的需求都開始提升，中間各環(huán)節(jié)的開工率也開始逐月環(huán)比提升，而頭部公司在這輪降價周期中也經(jīng)受住了壓力測試?？紤]到產(chǎn)業(yè)鏈公司股價出現(xiàn)大幅調(diào)整，估值處于歷史底部的情況下，對于新能源行業(yè)的公司越來越樂觀，但后續(xù)行業(yè)公司間的分化會非常明顯，更需要精選個股。

趙詣更加關注有“增量”的方向：一個是技術進步帶來需求提升的方向，包括新能源和AI應用；另一個是自主可控、補短板的方向，尤其是以航空發(fā)動機、半導體為主的高端制造業(yè)，需求回暖的消費行業(yè)，以及穩(wěn)健增長、高股息率的企業(yè)。

中歐基金基金經(jīng)理葛蘭談及醫(yī)療板塊時表示，展望三季度，醫(yī)療行業(yè)整體處于穩(wěn)步恢復中，國內(nèi)外的投融資環(huán)境也都在筑底。雖然宏觀環(huán)境會對醫(yī)療行業(yè)產(chǎn)生一定程度影響，但優(yōu)秀企業(yè)長期增長的驅(qū)動力并未出現(xiàn)重大變化，而創(chuàng)新也依然是行業(yè)成長的最強動力。醫(yī)療板塊的估值已經(jīng)相對較低，且是較為典型的剛需行業(yè)，依然看好其長期投資價值。

信達澳亞基金基金經(jīng)理馮明遠在二季報中表示，展望下半年，隨著人工智能技術在各細分領域加快應用，半導體和制造業(yè)有望出現(xiàn)復蘇，市場整體有望逐步回暖。將繼續(xù)在新能源、科技、高端制造等主要賽道耕耘。記者 萬宇 張凌之

來源：中國證券報

責任編輯：林紅