半年報(bào)披露完畢，QFII持倉(cāng)線路也露出水面，截至二季度末，QFII出現(xiàn)在852家上市公司的半年報(bào)前十大流通股東名單中，持股家數(shù)再創(chuàng)歷史新高，為2020年同期的兩倍有余，其中397只股票為二季度QFII“新寵”，157只個(gè)股獲得QFII增持。持股市值為1279.5億元，較一季度下降41.8億元，主要是由于二季度A股市場(chǎng)表現(xiàn)偏弱，部分個(gè)股出現(xiàn)調(diào)整所致。

19家公司被持有市值超10億元

截至2023年中報(bào)，從持倉(cāng)市值來(lái)看，共有19家上市公司被QFII持倉(cāng)超過(guò)10億元。其中，有2家上市公司，QFII的持倉(cāng)市值超過(guò)百億，分別是南京銀行和隆基綠能。其中南京銀行被法國(guó)巴黎銀行持有14.45億股，持倉(cāng)市值為115.6億元；隆基綠能被HHLR管理有限公司持有3.7億股，持有市值105.4億元。

從持倉(cāng)前十的個(gè)股來(lái)看，銀行股依然是QFII的心頭好，前十大重倉(cāng)股中，銀行股占據(jù)了四席，除了上述提到的第一大重倉(cāng)股——南京銀行之外，還包括西安銀行、上海銀行和寧波銀行，持股市值分別為28.3億元、24.5億元和22.2億元。

從銀行的業(yè)績(jī)報(bào)來(lái)看，或可以對(duì)QFII的持倉(cāng)線路窺豹一斑。目前42家上市銀行已全部完成半年報(bào)業(yè)績(jī)的披露。據(jù)統(tǒng)計(jì)，42家上市銀行2023年上半年凈利潤(rùn)合計(jì)10874.4億元，同比上升3.4%。其中37家銀行凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，有21家銀行凈利潤(rùn)增速達(dá)到兩位數(shù)，其中江蘇銀行、杭州銀行和成都銀行等6家銀行凈利潤(rùn)同比增幅超過(guò)20%。

從持股占比來(lái)看，QFII持股占流通股比例超過(guò)10%的個(gè)股共有9只。其中，佳禾食品的QFII持股占比位居第一，占比高達(dá)30.51%；第二、三位的是西安銀行和透景生命，QFII持股占比分別為23.83%和19.11%。

QFII新進(jìn)持股最多的個(gè)股是中金黃金、常熟銀行和中谷物流，最新持股量依次為4325萬(wàn)股、3341萬(wàn)股和3072萬(wàn)股。

從布局情況來(lái)看，共有13家外資機(jī)構(gòu)的持股超過(guò)10只。其中瑞士銀行的持股最多，高達(dá)236只，相比一季度的138只，增加了98只，低位加倉(cāng)的跡象明顯，截至二季度末持股市值為129.5億元，也是目前持股市值唯一超過(guò)百億的QFII。高盛集團(tuán)、摩根大通銀行、摩根士丹利國(guó)際股份有限公司這三家QFII的持股數(shù)也都超過(guò)了100只，分別為155只、114只和112只。

從單家QFII的持倉(cāng)市值角度來(lái)看，HHLR的持倉(cāng)市值最高，雖然該機(jī)構(gòu)僅持有4只個(gè)股，但是持有市值高達(dá)151.7億元，其中僅隆基綠能的持股市值就高達(dá)105.4億元。

從行業(yè)分布看，醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、銀行分別有6股、6股和5股進(jìn)入前50，分列前三名。從市值分布看，由于銀行整體持股市值高達(dá)467.02億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他行業(yè)；其后醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、家用電器和電子板塊的持股市值在60億元以上。

有私募基金經(jīng)理對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：“QFII的持股特征非常明顯，其選股注重基本面，是典型的價(jià)值投資。目前其持有的個(gè)股基本上利潤(rùn)增速都在3成以上，而且多是扎扎實(shí)實(shí)的主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，而非補(bǔ)助或者其他一次性收入，具有一定的可持續(xù)性，長(zhǎng)期來(lái)看，QFII盈利能力很強(qiáng)?！?/p>

QFII入市20年，占總市值3.8%

QFII一直被市場(chǎng)稱為海外聰明錢(qián)， 今年7月9日，QFII迎來(lái)入市20周年。2003年7月，瑞銀通過(guò)合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）完成外資購(gòu)買(mǎi)A股股票第一單，QFII正式在我國(guó)證券市場(chǎng)上參與投資。20年來(lái)，QFII持倉(cāng)市值從7億元一躍超過(guò)1000億元，逾700家外資機(jī)構(gòu)生根發(fā)芽。

業(yè)內(nèi)人士表示，QFII制度作為我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放最早，也是最重要的制度安排之一，促進(jìn)了中國(guó)資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)的多元化，助推了國(guó)內(nèi)金融體制機(jī)制的發(fā)展完善。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放力度不斷加大，中國(guó)資產(chǎn)對(duì)外資的吸引力逐步增強(qiáng)，越來(lái)越多的QFII機(jī)構(gòu)將入場(chǎng)，A股國(guó)際化與機(jī)構(gòu)化進(jìn)程將提速。

瑞銀全球金融市場(chǎng)部中國(guó)主管房東明認(rèn)為，QFII制度的建立和發(fā)展是中國(guó)資本市場(chǎng)持續(xù)開(kāi)放的重要標(biāo)志之一?！?016年之后是QFII制度的高速發(fā)展期。2019年QFII投資額度限制取消，掃除了此前存在的額度和準(zhǔn)入方面的一些障礙，QFII投資者可參與金融衍生品交易品種有所增加?！狈繓|明說(shuō)。

從投資板塊情況看，QFII在行業(yè)配置方面呈現(xiàn)出順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的特征。財(cái)通證券首席策略分析師李美岑表示，2003年至2008年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，QFII配置周期類(lèi)行業(yè)較多。2009年至2017年，消費(fèi)類(lèi)行業(yè)受到青睞，占據(jù)QFII重倉(cāng)股中最大比重。2018年至2022年，消費(fèi)類(lèi)行業(yè)估值較高，部分QFII兌現(xiàn)浮盈離場(chǎng)，配置占比下滑，科技創(chuàng)新方向成為QFII主要行業(yè)配置方向?！罢w而言，QFII資金行業(yè)配置呈現(xiàn)出明顯的順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段特征。”李美岑說(shuō)。

中金公司的研報(bào)表示，外資已成為A股市場(chǎng)最重要的投資者類(lèi)別之一。最新數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前外資持有A股市值規(guī)模約3.5萬(wàn)億元，占A股總市值的比重為3.8%，占自由流通市值的比重為9.0%，其估算在機(jī)構(gòu)投資者中持股比例僅次于公募基金、私募基金。

中金公司認(rèn)為，中國(guó)是全球第二大經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)A股市場(chǎng)也是全球市值第二大股票市場(chǎng)（據(jù)WFE統(tǒng)計(jì)，截至2023年6月中國(guó)A股在全球主要股票市場(chǎng)市值占比約為10.5%），但是目前看海外投資者在A股配置比例仍偏低（MSCI全球指數(shù)中A股權(quán)重比例目前為0.5%）。從投資者結(jié)構(gòu)看，中國(guó)A股市場(chǎng)外資市值持股比例還低于美國(guó)（17%）、英國(guó)（56%）、日本（30%）、韓國(guó)（19%）等市場(chǎng)，其認(rèn)為未來(lái)存在提升空間。近年包括IMF在內(nèi)的海外機(jī)構(gòu)申請(qǐng)QFII/RQFII有所加速，一方面表明海外投資者、尤其長(zhǎng)線投資資金對(duì)中國(guó)的中長(zhǎng)期發(fā)展前景較為認(rèn)可，對(duì)中國(guó)高質(zhì)量發(fā)展的前景持相對(duì)樂(lè)觀的態(tài)度；另一方面也表明中國(guó)在對(duì)外開(kāi)放領(lǐng)域的改革和努力也不斷取得積極進(jìn)展。

來(lái)源：21經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

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