近期，黃金價格持續(xù)攀升，成為投資者追捧的“香餑餑”。在此背景下，私募機構(gòu)也通過多種渠道配置黃金。談及黃金后市機會，市場人士表示，短期內(nèi)黃金價格可能有所回調(diào)，但長期配置價值依然存在。

近期，國內(nèi)金價再創(chuàng)新高。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至9月15日收盤，上期所滬金主力合約2312收報496.72元/克，創(chuàng)下該合約上市以來新高。自年初以來，該合約上漲13.8%。從國際市場來看，北京時間9月15日，COMEX12月黃金期貨報1932.8美元/盎司。

黃金價格的上漲帶動了黃金ETF凈值的上漲。同源數(shù)據(jù)顯示，截至9月14日統(tǒng)計數(shù)據(jù)，14只黃金ETF凈值創(chuàng)下年內(nèi)新高。今年以來境內(nèi)黃金ETF平均回報率超13%。

與此同時，A股市場黃金板塊也發(fā)力走高。截至9月15日下午收盤，黃金板塊當日上漲0.55%。年內(nèi)該板塊上漲29.56%。

面對黃金價格飛漲，私募機構(gòu)已提前配置。某私募人士表示，私募會通過多種渠道配置黃金，比如商品黃金、黃金ETF和黃金類股票。

上市公司半年報顯示，知名私募仁橋資產(chǎn)旗下的仁橋澤源股票私募證券投資基金產(chǎn)品成為湖南黃金的新進前十大流通股股東，持股數(shù)量為810.76萬股。而同只產(chǎn)品早已提前布局西部黃金，持有250.8萬股。

一些私募則通過黃金ETF進行布局。公募基金中期報告顯示，千億級私募橋水（中國）投資旗下的多只產(chǎn)品在二季度出現(xiàn)在博時黃金ETF、華安黃金易ETF、易方達黃金ETF的黃金ETF的前十大持有人名單中。

有業(yè)內(nèi)人士表示，對于一部分私募來說，配置黃金ETF并非長期投資，僅將其作為一種套利手段。“可以利用二級市場的黃金ETF與一級市場黃金ETF折溢價的大小進行高頻套利”。

此外，一些私募機構(gòu)還通過配置商品黃金來進行套利。目前，商品黃金價格處于高位，某私募人士稱，貴金屬期貨價格暴漲暴跌，風險較大，近期可以以“高空低多”的思路來進行操作?！瓣P(guān)注上方1920美元/盎司壓制位與下方1890美元/盎司左右支撐位。為了鎖定盈利，考慮在1900美元/盎司附近使用期權(quán)?！痹撊耸糠Q。

除了期權(quán)，還可以使用跨市場同期套利的方法實現(xiàn)對黃金投資的風險對沖。上述人士表示，比如在上期所的黃金品種與芝加哥商品交易所的黃金品種之間進行跨市場套利，從而對沖風險。

黃金市場火熱的上行勢頭能否延續(xù)？

國金證券研報表示，美聯(lián)儲的表態(tài)引發(fā)市場對其繼續(xù)加息的擔憂，這對貴金屬和有色金屬等金融屬性較強品種的行情形成壓制。同時人民幣匯率下行勢頭有所緩解，短期內(nèi)不支持國內(nèi)黃金價格進一步走高。不過，從中期來看，一旦美國通脹反彈得到控制，美國的貨幣政策難以長期維持高利率水平，本次黃金的回調(diào)可能會成為較好的建倉機會。

翼品資產(chǎn)基金經(jīng)理周鑫認為，從經(jīng)濟周期來看，國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)步復蘇，美聯(lián)儲的縮表周期趨于尾聲，面臨由強勢美元轉(zhuǎn)向弱勢美元的拐點，金價的貨幣屬性對金價有著明顯的支撐作用?，F(xiàn)階段金價處于高位，短期來看可能有回調(diào)風險，但是隨著貨幣政策的轉(zhuǎn)向，黃金的長期配置價值會更高。

（來源：上海證券報）

責任編輯：崔現(xiàn)香