隨著近期債市持續(xù)走強(qiáng)，經(jīng)歷過(guò)2022年“破凈潮”沖擊的理財(cái)市場(chǎng)，業(yè)績(jī)開(kāi)始向好、吸引力回升。

今年2月以來(lái)，農(nóng)銀理財(cái)、交銀理財(cái)、招銀理財(cái)?shù)榷嗉毅y行理財(cái)公司紛紛上調(diào)旗下理財(cái)產(chǎn)品的募集上限，引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)注。據(jù)中信證券測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，銀行理財(cái)市場(chǎng)2024年2月末時(shí)點(diǎn)、日均存續(xù)規(guī)模分別約27.7萬(wàn)億元、27.56萬(wàn)億元，較2024年1月末分別上升約0.83萬(wàn)億元、0.46萬(wàn)億元。

紛紛上調(diào)理財(cái)產(chǎn)品募集規(guī)模

“理財(cái)產(chǎn)品的底層約90%都是債券。”一位從業(yè)20多年的銀行客戶經(jīng)理對(duì)記者表示。受益于債市走牛，理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼、吸金能力增強(qiáng)，不少理財(cái)產(chǎn)品擴(kuò)大了募集規(guī)模。

2月6日，交銀理財(cái)發(fā)布公告：我司計(jì)劃于2024年2月7日調(diào)整交銀理財(cái)穩(wěn)享靈動(dòng)慧利6個(gè)月封閉式102號(hào)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模上限，根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品合同相關(guān)約定，調(diào)整前產(chǎn)品規(guī)模上限3億元，調(diào)整后產(chǎn)品規(guī)模上限5億元。

3月15日，招銀理財(cái)發(fā)布公告稱，根據(jù)客戶需求，對(duì)招銀理財(cái)招睿嘉利日開(kāi)14個(gè)月持有1號(hào)固收增強(qiáng)理財(cái)計(jì)劃進(jìn)行規(guī)模調(diào)整，規(guī)模上限從原來(lái)20億元上調(diào)至50億元，調(diào)整日期在2024年3月19日。

另外，農(nóng)銀理財(cái)調(diào)整了“農(nóng)銀時(shí)時(shí)付”8號(hào)開(kāi)放式人民幣理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模上限，由300億元上調(diào)至500億元；光大理財(cái)調(diào)整“陽(yáng)光金安心計(jì)劃——存單存款策略43期（封閉式）”理財(cái)產(chǎn)品的募集規(guī)模上限，從20億元調(diào)整為30億元。

整體來(lái)看，上調(diào)募集規(guī)模上限的主要為固收類(lèi)定期開(kāi)放式產(chǎn)品，回報(bào)率上行提高了產(chǎn)品吸引力。

根據(jù)中信證券統(tǒng)計(jì)， 2024年2月純債型和非純債型固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際平均收益分別為4.04%和5.30%。對(duì)比2023年12月中信證券的數(shù)據(jù)，純債型和非純債型固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品平均收益率分別為2.95%和2.68%。不難看出，理財(cái)市場(chǎng)收益顯著回升，我國(guó)的債市持續(xù)向好，權(quán)益市場(chǎng)逐步回暖。

銀行理財(cái)建議買(mǎi)短不買(mǎi)長(zhǎng)

根據(jù)2022年1月1日正式實(shí)施的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，打破“剛性兌付”，金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)不得承諾“保本保收益”。

同年3月和11月，在全球股債雙殺背景下，理財(cái)產(chǎn)品迎來(lái)了兩輪“破凈潮”。截至2022年12月，銀行理財(cái)?shù)钠苾袈蕿?0.22％。曾經(jīng)的銀行理財(cái) “穩(wěn)賺不賠”，在破凈潮沖擊下，理財(cái)產(chǎn)品不香了。

理財(cái)市場(chǎng)在近期出現(xiàn)了明顯的變化，究其原因除了債市走牛，還要疊加銀行存款利率、儲(chǔ)蓄國(guó)債利率的幾次下調(diào)?！艾F(xiàn)在銀行存款利率不斷降低，定存掛牌利率都進(jìn)入了‘1時(shí)代’，五大行一年、三年、五年期的定存掛牌利率分別為1.45%、1.95%、2.0%?！?上述銀行客戶經(jīng)理表示，“今年首批儲(chǔ)蓄國(guó)債利率，3年期儲(chǔ)蓄國(guó)債年利率為2.38%、5年期儲(chǔ)蓄國(guó)債年利率為2.5%?！?/p>

同時(shí)，據(jù)《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2023年）》相關(guān)數(shù)據(jù)，2023年銀行理財(cái)各月度平均收益率為2.94%。

隨著銀行定存利率和儲(chǔ)蓄國(guó)債利率不斷下降，人們更傾向于選擇風(fēng)險(xiǎn)較低、收益率較高的理財(cái)產(chǎn)品。收益率更勝一籌的銀行理財(cái)打了場(chǎng)“翻身仗”。

“最近，很多人來(lái)銀行咨詢買(mǎi)哪種理財(cái)？哪種理財(cái)收益高？”有銀行客戶經(jīng)理對(duì)記者說(shuō)，“但我還是建議，目前盡量買(mǎi)短期、低風(fēng)險(xiǎn)的開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品。之前有一位客戶花100萬(wàn)，購(gòu)買(mǎi)了一年期固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，到期的收益僅有5000多元?！蔽磥?lái)權(quán)益市場(chǎng)、債券市場(chǎng)的震蕩可能還將持續(xù)，理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益不等于實(shí)際收益。

根據(jù)睿智新虹理財(cái)研究院的數(shù)據(jù)也能得出類(lèi)似的結(jié)論，截至2023年四季度末，29家理財(cái)公司到期封閉式產(chǎn)品1919只，業(yè)績(jī)基準(zhǔn)下限達(dá)標(biāo)率為54%。從業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)率數(shù)據(jù)看，整體呈現(xiàn)了產(chǎn)品期限越長(zhǎng)、達(dá)標(biāo)率反而越低的情況。

位列第一的貝萊德建信理財(cái)固收類(lèi)有2只產(chǎn)品其上限和下限達(dá)標(biāo)率最高，均為100%，排名第二的寧銀理財(cái)業(yè)績(jī)下限和上限達(dá)標(biāo)率均為97.87%；而排名第三的渤銀理財(cái)業(yè)績(jī)下限達(dá)標(biāo)率為96.67%、上限達(dá)標(biāo)率僅有53.33%。

展望2024年理財(cái)市場(chǎng)，興銀理財(cái)投資研究部相關(guān)人員預(yù)測(cè)，居民對(duì)理財(cái)?shù)恼w需求仍存，預(yù)計(jì)銀行理財(cái)規(guī)模有望穩(wěn)步增長(zhǎng)，理財(cái)規(guī)模增速或在5%-10%。一方面，理財(cái)產(chǎn)品破凈率維持在低位、收益表現(xiàn)整體穩(wěn)健，將吸引更多的居民儲(chǔ)蓄流入理財(cái)市場(chǎng)；另一方面，銀行存款利率有繼續(xù)下調(diào)空間，屆時(shí)理財(cái)收益優(yōu)勢(shì)將更加凸顯，部分定存資金會(huì)轉(zhuǎn)向理財(cái)。但也需要看到，在理財(cái)產(chǎn)品凈值化管理、打破剛性兌付后，凈值波動(dòng)會(huì)成為常態(tài)。相關(guān)投資人也要密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)向，積極防范理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。

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