2023年是主要上市險企正式采用新保險合同準(zhǔn)則及新金融工具相關(guān)準(zhǔn)則的第一個財年。

截至目前，大多數(shù)上市險企已披露其2023年財報。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者不完全統(tǒng)計，同時在A、H股上市的中國平安、中國太保、新華保險、中國人保以及在H股上市的中國太平、陽光保險、友邦保險、中國財險、眾安在線等險企均已采用新準(zhǔn)則。

新準(zhǔn)則帶來了哪些影響？瀏覽上述險企年報，會計準(zhǔn)則切換一定程度上影響了各險企的經(jīng)營績效表現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，平安、太保、人保、新華、陽光、中國財險歸母凈利潤分別同比下滑22.83%、27.08%、10.23%、59.48%、16.8%、15.7%。

除了導(dǎo)致保險公司財務(wù)報表發(fā)生巨變之外，險企更為長遠(yuǎn)的發(fā)展戰(zhàn)略和日常經(jīng)營方式也正基于新準(zhǔn)則而深刻調(diào)整。

部分上市險企營收同比下滑

新會計準(zhǔn)則對于險企財報的影響主要體現(xiàn)在營業(yè)收入及凈利潤。

其中，“新保險合同準(zhǔn)則”，是指《國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第17號——保險合同》(即IFRS17)及內(nèi)地和香港所發(fā)布的對應(yīng)新準(zhǔn)則，被要求于2023年1月1日起執(zhí)行。

對應(yīng)到內(nèi)地，2020年12月，中國財政部發(fā)布了《企業(yè)會計準(zhǔn)則第25號——保險合同》，要求在境內(nèi)外同時上市的企業(yè)以及在境外上市并采用國際財務(wù)報告準(zhǔn)則或企業(yè)會計準(zhǔn)則編制財務(wù)報表的企業(yè)，自2023年1月1日起執(zhí)行。

“新金融工具相關(guān)準(zhǔn)則”主要是指《國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第9號-金融工具》（即IFRS9）及內(nèi)地和香港所發(fā)布的對應(yīng)新準(zhǔn)則。

記者發(fā)現(xiàn)，新保險合同準(zhǔn)則下，險企營業(yè)收入中保險服務(wù)收入需剔除投資成分，同時由繳費期確認(rèn)轉(zhuǎn)為按責(zé)任期進行確認(rèn)。

這將導(dǎo)致險企營收下滑，保險服務(wù)收入與原有保費相比出現(xiàn)一個較大的差額。Wind數(shù)據(jù)顯示，中國太平、陽光保險、新華保險、太保2023年營收增長率分別為-91.65%、-37.16%、-33.78%、-2.47%。

具體看各細(xì)分因素影響，“投資成分”是指無論保險事故是否發(fā)生，均須償還給保單持有人的金額。

開源證券在研報中分析，新準(zhǔn)則下或需將兩全險、年金險、萬能險等產(chǎn)品的投資成分剔除。剔除投資成分后，將更真實地反映險企的經(jīng)營情況及業(yè)務(wù)規(guī)模。

“將保險成本與投資成本分開，以保險服務(wù)內(nèi)容來確認(rèn)所擁有的保險收入、保險支出，恰恰符合中央所提出的‘回歸保險本源’要求。”中國太平董事會秘書張若晗此前在太平業(yè)績發(fā)布會上分析。

保險服務(wù)收入轉(zhuǎn)為按責(zé)任期進行確認(rèn)，是指企業(yè)應(yīng)當(dāng)將合同組內(nèi)的保險獲取現(xiàn)金流量，隨時間流逝進行系統(tǒng)攤銷，計入責(zé)任期內(nèi)各個期間的保險服務(wù)費用，同時確認(rèn)為保險服務(wù)收入，以反映該類現(xiàn)金流量所對應(yīng)的保費的收回。

張若晗分析，雖然時間維度的拉長會降低期初營業(yè)收入，但通過保險獲取成本在各個期間進行攤銷，更能確保險企資產(chǎn)負(fù)債計量的安全和穩(wěn)健，對于往往承擔(dān)較長責(zé)任久期的險企而言，更有利于實現(xiàn)收入及費用在時間維度上的匹配和平衡。

OCI選擇權(quán)平滑凈利潤

新會計準(zhǔn)則對于凈利潤的影響主要體現(xiàn)在新保險合同準(zhǔn)則對于保險合同負(fù)債的相關(guān)修訂以及新金融工具準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定。

綜合影響下，險企的凈利潤將更客觀真實地反映其當(dāng)期實際經(jīng)營成果，避免了將市場價格信號所造成的準(zhǔn)備金大幅波動帶入到險企當(dāng)前損益表中，這項數(shù)據(jù)將更加透明和合理化。

具體來看，新保險合同準(zhǔn)則下，保險合同負(fù)債由合同服務(wù)邊際（即CSM）及履約現(xiàn)金流構(gòu)成。其中，前者類似于剩余邊際。

后者主要由與履行保險合同直接相關(guān)的未來現(xiàn)金流量的估計、貨幣時間價值及金融風(fēng)險調(diào)整以及非金融風(fēng)險調(diào)整構(gòu)成。其中，前兩項通過采用適當(dāng)折現(xiàn)率的方式反應(yīng)過來對應(yīng)金融風(fēng)險及貨幣時間價值，并計算履行現(xiàn)金流現(xiàn)值，類似于原最優(yōu)估計準(zhǔn)備金。非金融風(fēng)險調(diào)整則類似于原風(fēng)險邊際，為合同服務(wù)邊際提供一定緩沖。

開源證券在研報中分析，CSM可吸收假設(shè)及經(jīng)驗調(diào)整，降低利潤波動；同時，需在每個資產(chǎn)負(fù)債日根據(jù)未來提供的服務(wù)變化調(diào)整，與此前的剩余邊際在保單簽發(fā)時即鎖定有所不同，CSM解鎖降低了利潤操縱的空間，更加符合保險業(yè)務(wù)邏輯，CSM吸收調(diào)整后，在當(dāng)期及未來進行釋放、攤銷。

在履約現(xiàn)金流方面，保險合同負(fù)債折現(xiàn)率由750天均線轉(zhuǎn)為可觀察當(dāng)前市場利率，大多數(shù)險企選擇“自下而上”的確認(rèn)方式，折現(xiàn)率假設(shè)為基于無風(fēng)險利率并考慮稅收及流動性溢價確定，與原準(zhǔn)則相比波動將有所加大。

即便如此，對于利率波動對準(zhǔn)備金計提所帶來的影響，險企可以通過OCI選擇權(quán)來進行平滑和提升。

“OCI選擇權(quán)應(yīng)用后，可將‘自下而上’確認(rèn)方式下的折現(xiàn)率引起的負(fù)債變化計入其他綜合收益，避免因折現(xiàn)率變動而影響當(dāng)期損益?！睆埲絷媳硎?。

但新金融工具相關(guān)準(zhǔn)則下，開源證券分析，以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)將有所增加，權(quán)益市場及利率波動將更多地反映在當(dāng)期損益中，從而增大利潤表波動。

同時，觀察保險行業(yè)未來凈利潤走勢的邏輯也發(fā)生變化。“真正決定保險服務(wù)業(yè)績的其實是CMS存量、增量的創(chuàng)造以及它的釋放過程?！睆埲絷媳硎尽?/p>

新準(zhǔn)則成為險企資產(chǎn)負(fù)債管理新工具

新會計準(zhǔn)則實施將顯著提升險企的財務(wù)報告質(zhì)量。

新保險合同準(zhǔn)則下，險企的利潤主要來源于保險服務(wù)業(yè)績、投資業(yè)績和其他損益。財報將更加充分揭示地險企的利潤，將金融風(fēng)險與投資收益對險企的影響與保險的服務(wù)業(yè)績分別列示。

“哪一些是由于金融市場的波動所帶來的，哪一些是實際運營所產(chǎn)生的結(jié)果，新準(zhǔn)則做了一個非常良好的區(qū)分。”張若晗表示。

同時，保險服務(wù)收入與金融行業(yè)其他細(xì)分領(lǐng)域收入確認(rèn)的基本原理更為趨同，橫向可比性得以加強。財務(wù)報表附錄披露信息也更加全面，更加充分地揭示了金融風(fēng)險、業(yè)務(wù)規(guī)模、現(xiàn)金流、利源、敏感性分析等。

除了顯著提升險企的財務(wù)報告質(zhì)量之外，新準(zhǔn)則將對險企的經(jīng)營產(chǎn)生更為深遠(yuǎn)的影響。

“新保險會計準(zhǔn)則本質(zhì)上體現(xiàn)的是一種對于保險行業(yè)的新認(rèn)知，其影響力也會逐漸影響險企的發(fā)展戰(zhàn)略，乃至經(jīng)營活動的方方面面?！鄙虾ν饨?jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院保險系主任郭振華認(rèn)為。

張若晗也表示，新準(zhǔn)則為險企高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略實施落地提供了更加清晰的路徑。

“新會計準(zhǔn)則充分揭示了險企的經(jīng)營收入利潤與價值創(chuàng)造，有效地防止險企為了追求單純的收入增長，而忽略內(nèi)部的價值創(chuàng)造這類行為。”張若晗分析。

他進一步分析，新會計準(zhǔn)則下，險企有足夠的管理工具，實時觀察收入規(guī)模與實際質(zhì)量之間的關(guān)系，有利于公司治理，使公司經(jīng)營管理水平得到更進一步的提升。

同時，資產(chǎn)和負(fù)債的計量更加合理，強化了資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動，為險企實施更加精準(zhǔn)的資產(chǎn)負(fù)債管理提供了新的管理工具。

“此外，在完善信用風(fēng)險管理制度與評估方法方面，險企定期要對資產(chǎn)進行測評，進行實時估值，估值情況即使在公允價值當(dāng)中予以反映或使用其他成本計量方法的，要通過減值的方式，使其回歸到公允價值體系框架范圍之內(nèi)?！睆埲絷辖榻B。

（記者  周妙妙）

來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道

責(zé)任編輯：林紅