瘋狂的金價(jià)還在持續(xù)“狂飆”。今日盤中COMEX黃金盤中再創(chuàng)新高，最高上沖至2376美元/盎司，4月以來(lái)，現(xiàn)貨黃金已累計(jì)上漲超5%。受美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期波動(dòng)、地緣政治緊張局勢(shì)加劇、需求增加等因素推動(dòng)，近期國(guó)際金價(jià)持續(xù)攀升，屢創(chuàng)歷史新高。分析師預(yù)計(jì)，在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期和黃金避險(xiǎn)吸引力的影響下，短期內(nèi)市場(chǎng)仍將保持樂(lè)觀情緒，但應(yīng)警惕后續(xù)投資風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)貨黃金走勢(shì)

美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期

美國(guó)勞工部4月5日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅達(dá)到近一年來(lái)的最高水平，失業(yè)率下降，顯示就業(yè)數(shù)據(jù)仍有韌性，令市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)6月降息的預(yù)期降溫。不過(guò)，有分析認(rèn)為，3月宏觀數(shù)據(jù)也提升了美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸的可能和二次通脹的概率，通脹預(yù)期回升有助于推高金價(jià)。

美聯(lián)儲(chǔ)在3月貨幣政策會(huì)議后上調(diào)了今年通脹預(yù)期，并維持年內(nèi)三次降息的預(yù)期。分析人士指出，由于美國(guó)通脹小幅反彈且前景不明，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)降息時(shí)機(jī)仍高度謹(jǐn)慎，降息路徑仍存變數(shù)。但整體而言，受降息預(yù)期影響，市場(chǎng)交易仍十分強(qiáng)勁，給黃金帶來(lái)了較強(qiáng)支撐。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月3日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，鑒于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁勢(shì)頭和通脹的走勢(shì)，我們有時(shí)間讓即將到來(lái)的數(shù)據(jù)指導(dǎo)我們的政策決策，如果經(jīng)濟(jì)如我們預(yù)期的那樣發(fā)展，大多數(shù)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）成員認(rèn)為今年某個(gè)時(shí)候開(kāi)始降低政策利率可能是合適的。

全球央行持續(xù)購(gòu)金

全球央行持續(xù)增加黃金儲(chǔ)備，這對(duì)金價(jià)提供了直接的買盤支撐。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的最新數(shù)據(jù)，2月份全球央行繼續(xù)增持黃金，盡管增速較之前有所放緩，但已是連續(xù)第九個(gè)月的凈買入。

值得一提的是，據(jù)國(guó)家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2024年2月末，我國(guó)黃金儲(chǔ)備為7258萬(wàn)盎司，較1月末增加39萬(wàn)盎司。自2022年11月以來(lái)，我國(guó)央行已連續(xù)16個(gè)月增持黃金，累計(jì)增持黃金994萬(wàn)盎司（約合281.79噸）。

世界黃金協(xié)會(huì)表示，迄今為止，黃金漲勢(shì)一直受到全球央行大舉購(gòu)買黃金的推動(dòng)。由于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)內(nèi)通脹和美元走軟，各大央行購(gòu)買黃金是為了使儲(chǔ)備組合多樣化。業(yè)內(nèi)人士指出，突發(fā)的地緣風(fēng)險(xiǎn)明顯的攪亂了市場(chǎng)預(yù)期，交易商在地緣局勢(shì)緊張加劇之際搶購(gòu)避險(xiǎn)黃金。

需警惕后續(xù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

不斷創(chuàng)新高的金價(jià)刺激出了一波又一波二級(jí)市場(chǎng)投資熱潮，黃金板塊還能持續(xù)多久？短期是否存在利空？

興業(yè)證券認(rèn)為，黃金熱潮本質(zhì)上還是由全球衰退和貨幣大放水“幻覺(jué)”驅(qū)動(dòng)。2024年烏克蘭危機(jī)仍在持續(xù)，中東局勢(shì)升級(jí)，再加上步入全球“大選年”，地緣政治不確定性明顯抬升，避險(xiǎn)情緒也助推了金價(jià)上漲。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，投資仍需理性，尤其是在金價(jià)相對(duì)較高的時(shí)間段，參與黃金市場(chǎng)還要以“穩(wěn)”為主。盡管近期金價(jià)的快速上漲讓投資者產(chǎn)生了更高的預(yù)期，但市場(chǎng)高位的風(fēng)險(xiǎn)需警惕。短期來(lái)看，黃金市場(chǎng)已經(jīng)透支了未來(lái)一段時(shí)間的漲幅，一旦市場(chǎng)預(yù)期有所修復(fù)，金價(jià)很可能會(huì)快速回落。

歷史上看，黃金在破新高后均會(huì)經(jīng)歷一段明顯調(diào)整，快則從破新高的幾天后開(kāi)始，慢則從破新高的2個(gè)月后開(kāi)始。國(guó)盛證券4月7日發(fā)布的研報(bào)稱，本輪黃金破新高至今已滿1個(gè)月，按照歷史規(guī)律推演，黃金最多再漲1個(gè)月左右就會(huì)經(jīng)歷調(diào)整。

此外，從期貨和期權(quán)持倉(cāng)情況來(lái)看，目前反映出做多黃金交易已經(jīng)較為擁擠。后續(xù)若空頭停止入場(chǎng)、多頭逐步止盈，可能出現(xiàn)“多殺多”式的下跌。南華期貨有色分析師認(rèn)為，短期貴金屬追漲風(fēng)險(xiǎn)較高，貴金屬價(jià)格在持續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲后，價(jià)格波動(dòng)也將加大，回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)亦在累積。

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責(zé)任編輯：崔現(xiàn)香