5月28日10時至5月29日10時，深圳中院對被執(zhí)行人深圳鵬博實業(yè)集團(tuán)有限公司（鵬博實業(yè)）持有的東海基金27.3053%的股權(quán)進(jìn)行公開拍賣。根據(jù)股權(quán)拍賣公告，為實現(xiàn)債權(quán)利益最大化，鵬博實業(yè)持有的東海基金27.3053%的股權(quán)（出資額4500萬元人民幣，評估價值為4558.62萬元）被分成所持股權(quán)的22.6027%（價值3773.52萬元）和所持股權(quán)的4.7026%（價值785.10萬元）兩部分進(jìn)行拍賣。

拍賣結(jié)果顯示，截至5月29日上午10時，常州交通建設(shè)投資開發(fā)有限公司以785.10萬元成功拍下4.7026%的股權(quán)，而剩余22.6027%的股權(quán)則遭流拍。

根據(jù)東海證券2023年年度報告，截至2023年末，東?；饘崿F(xiàn)營業(yè)收入4351.01萬元，同比降低5.89%；實現(xiàn)凈利潤-673.12萬元。虧損，并不是股權(quán)無人問津的全部原因。在流拍的股權(quán)背后，東?；痣[現(xiàn)規(guī)模小、業(yè)績差、運營管理和風(fēng)控水平弱三大問題。

基金規(guī)模小 批量處于清盤線

東?；甬a(chǎn)品線布局相對完善，包括股票型、混合型、債券型、指數(shù)型，但每一類型的規(guī)模都不大。

根據(jù)天天基金網(wǎng)截至2024年一季度數(shù)據(jù)，東海基金旗下股票型基金只有1只，規(guī)模0.15億元，行業(yè)可比公司平均每家有31.7只、225.46億元，這兩項數(shù)據(jù)分別處于126家可比公司的125名和122位。

混合型基金數(shù)量有11只，規(guī)模為1.31億元，行業(yè)可比公司平均每家為54.15只、218.46億元，在173家可比公司中排名154名和123位。

債券型基金表現(xiàn)強于股票型、混合型，基金數(shù)量達(dá)到10只，規(guī)模230.75億元，行業(yè)可比公司平均每家35.44只、522.74億元，在181家可比公司中排名87名和120位。

從業(yè)績表現(xiàn)看，東?；鹌煜陆暧薪y(tǒng)計數(shù)據(jù)的7只基金中，只有1只實現(xiàn)盈利，其余6只跌幅均超過30%。近一年、近兩年有統(tǒng)計數(shù)據(jù)的10只基金，均只有2只實現(xiàn)盈利，多只跌幅超過20%。

上述數(shù)據(jù)不包括處于封閉期和暫停申購的基金，如果計算全部22只東海旗下基金，有15只資產(chǎn)規(guī)模低于1億元，有10只甚至低于1000萬元。通常，一只基金的資產(chǎn)規(guī)模連續(xù)50個工作日低于5000萬元就要清盤。避免清盤的方式主要有兩種，一是召集持有人會議，修改基金合同中的終止條款；二是尋找?guī)兔Φ馁Y金來擴充基金規(guī)模。對于面對批量清盤壓力的東?；饋碚f，這兩種方式無論選擇哪一種，難度都不小。

東?；鸬拈T面擔(dān)當(dāng)，資產(chǎn)規(guī)模最大的東海祥泰三年定開基金，同樣面臨著不小的壓力。作為一只中長期純債型基金，東海祥泰今年一季度末資產(chǎn)規(guī)模81.04億元。截至2024年4月5日，該基金成立近四年時間中累計回報率11.81%，同期業(yè)績基準(zhǔn)回報率為18.51%，上證國債指數(shù)漲幅為16.64%，也就是說該基金作為主動型債基，竟然沒能跑贏上證國債的平均漲幅。

與同類型基金相比，在可比的四個年度中，該基金有三年處于后1/3，今年以來同類型排名已經(jīng)下滑到2922/3102。

公司多次違規(guī) 被監(jiān)管部門責(zé)令整改

在投資業(yè)績和資產(chǎn)規(guī)模雙雙掉隊的同時，更值得注意的是東?；鸷弦?guī)經(jīng)營問題。近年來，東?；鸪霈F(xiàn)多起違規(guī)事件，被監(jiān)管部門責(zé)令整改。

2021年1月8日，中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布四則自律處分信息，其中一則顯示東?；鸸芾碛邢挢?zé)任公司作為某資產(chǎn)管理計劃的管理人，存在以下違反銀行間債券市場相關(guān)自律管理規(guī)則的行為：一是協(xié)助相關(guān)發(fā)行人在發(fā)行環(huán)節(jié)購買自己的債券，破壞市場秩序；二是協(xié)助相關(guān)發(fā)行人交易自己發(fā)行的債券，規(guī)避人民銀行〔2015〕第9號公告相關(guān)規(guī)定。根據(jù)銀行間債券市場相關(guān)自律規(guī)定，經(jīng)2020年第17次自律處分會議審議，對東?；鹩枰跃?，責(zé)令其針對本次事件中暴露出的問題進(jìn)行全面深入的整改。同時，中國銀行間市場交易商協(xié)會已將東?；鹩嘘P(guān)違規(guī)情況報送中國人民銀行、中國證監(jiān)會。

同年，東?；鹚侥假Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)又出現(xiàn)了問題。中國證券監(jiān)督管理委員會上海監(jiān)管局對東?；鸪鼍哓?zé)令整改，及在整改期間暫停辦理公司私募資產(chǎn)管理計劃備案的行政監(jiān)管措施。東海基金相關(guān)責(zé)任人員被出具行政監(jiān)管措施。

東海基金大股東東海證券，近年來也在風(fēng)控、自營、投行等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)上出現(xiàn)違規(guī)。2024年4月，東海證券（832970.NQ）因自營、投行等多個業(yè)務(wù)存在違規(guī)行為，被江蘇證監(jiān)局采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，總裁楊明、投資經(jīng)理林顯鋒等兩名責(zé)任人亦遭處罰。

《江蘇證監(jiān)局關(guān)于對東海證券股份有限公司采取責(zé)令改正行政監(jiān)管措施的決定》顯示，東海證券在全面風(fēng)險管理方面，未建立多層次、相互銜接、有效制衡的風(fēng)險管理運行機制。自營業(yè)務(wù)風(fēng)險控制組織架構(gòu)不合理，風(fēng)險管理不到位，權(quán)益類業(yè)務(wù)內(nèi)設(shè)風(fēng)險限額管理未能有效執(zhí)行；部分固收類業(yè)務(wù)經(jīng)營未受到有效制衡和監(jiān)督。2020年10月至2021年3月期間，未能及時完成子公司東海投資有限責(zé)任公司監(jiān)事的任免工作。部分投行項目中，未建立完善的包銷風(fēng)險評估與處理機制；未對網(wǎng)下投資者定價依據(jù)進(jìn)行嚴(yán)格審核；未按照要求進(jìn)行簿記建檔錄像；部分投資價值研究報告撰寫不夠?qū)徤?、客觀。

從大股東到公司層面，從投研業(yè)績到運營水平，東?；鸨┞冻鲋T多問題，這讓流拍的22.6027%股權(quán)懸而未決。

青島財經(jīng)日報/首頁新聞記者 李冬明

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