海爾的大健康產(chǎn)業(yè)布局再邁關鍵一步。12月22日，青島海爾生物醫(yī)療股份有限公司（“海爾生物”，688139.SH）發(fā)布關于籌劃重大資產(chǎn)重組的停牌公告。公告顯示，海爾生物通過向上海萊士血液制品股份有限公司（“上海萊士”，002252.SZ）全體股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并上海萊士，同時發(fā)行A股股票募集配套資金。海爾生物將于12月23日開市起開始停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。

海爾生物與上海萊士均為海爾集團公司控制的上市公司，緣何合并？從海爾過往的產(chǎn)業(yè)發(fā)展來看，海爾生態(tài)的每一次變革、擴張，都具備深層次的戰(zhàn)略目的。本次合并，同樣不是單純的企業(yè)兼并行為，強化大健康產(chǎn)業(yè)綜合競爭力，兵合一處完成“突圍”，或許才是海爾的思維模式。

盈康一生的推動力

從產(chǎn)業(yè)歸屬上看，本次交易合并吸收是海爾大健康產(chǎn)業(yè)的“內(nèi)生”行為，對企業(yè)優(yōu)化資源配置、調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構有積極作用。

海爾生物于2019年在科創(chuàng)板上市，是海爾集團大健康板塊盈康一生孵化的第一家上市公司，也是青島第一家“登科”的企業(yè)，主營業(yè)務面向生命科學和醫(yī)療創(chuàng)新領域，提供智慧實驗室、數(shù)字醫(yī)院、智慧用血等數(shù)字場景綜合解決方案。

于2008年在深交所上市的上海萊士，在2024年6月18日海爾集團成功完成戰(zhàn)略入股的交易后，正式成為盈康一生的新成員。立足于本身的血液制品領先地位，上海萊士積極開拓生物醫(yī)藥其他領域的研發(fā)，包括重組蛋白藥物的開發(fā)。

如公告所示：“海爾生物作為存續(xù)公司將進一步發(fā)揮協(xié)同效應，通過持續(xù)的科技創(chuàng)新與戰(zhàn)略外延拓展，打造具備持續(xù)成長潛力的、植根本土并面向全球的一流綜合生物科技龍頭企業(yè)?！北敬魏喜㈦m然由海爾生物發(fā)起，但背后推動力應當是盈康一生的整體規(guī)劃。先合力，再發(fā)力，這是盈康一生的思維邏輯，想要“1+1>2”，就要打破“圍墻”，先讓“1+1=1”。

優(yōu)勢互補，產(chǎn)業(yè)擴張

盈康一生為何要選擇海爾生物與上海萊士成為融合對象？海爾生物在公告中對此次合并進行了定義，即“打造一流的綜合性生物科技龍頭、完善血液生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈布局并發(fā)揮協(xié)同價值、推動公司高質(zhì)量發(fā)展”。

打造一流的綜合性生物科技龍頭，正是盈康一生推動旗下兩大上市公司資產(chǎn)合并的關鍵因素，而它將目光鎖定在了我國“硬科技”企業(yè)聚集地的科創(chuàng)板。其實從業(yè)務構成來看，海爾生物與上海萊士在戰(zhàn)略規(guī)劃、產(chǎn)品研發(fā)、市場網(wǎng)絡、成本管理、海外拓展等方面，都存在協(xié)同點。

以血液場景為例，海爾生物在創(chuàng)業(yè)初期便聚焦血液賽道，打造了智慧血液安全場景，涵蓋血液采集、制備、存儲、運輸?shù)綉玫沫h(huán)節(jié)。通過布局城市“血液網(wǎng)”，海爾生物實現(xiàn)了從“血管”到“血管”全流程血液信息的可管理和可追溯。

而上海萊士一直以血液制品見長，是國內(nèi)同行業(yè)中血漿綜合利用率高、產(chǎn)品結(jié)構和品種齊全、質(zhì)量領先的血液制品生產(chǎn)企業(yè)，創(chuàng)造了包括首個病毒滅活人凝血因子產(chǎn)品在內(nèi)的多個國內(nèi)“首個”。

本次資產(chǎn)合并，是典型的“優(yōu)勢互補”行為，雙方不僅能完善海爾大健康血液生態(tài)的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，也能有效減少關聯(lián)交易，優(yōu)化資源配置。

與此同時，海爾生物與上海萊士的“融合”也是一次積極的生態(tài)擴張。在上海萊士進入海爾大健康產(chǎn)業(yè)之初，其就遵循“拓漿”和“脫漿”的戰(zhàn)略方向，向著世界一流的生物制藥企業(yè)進發(fā)。本次合并，則讓這種擴張行為再進一步，雙方在“血液”之外，將有能力覆蓋生命科技、生物科學等多維度業(yè)務。

兵合一處的“中企突圍”

更進一步看，本次資產(chǎn)合并的意義不止限于兩家上市公司。

對于整個海爾而言，兩家公司的“融合”，有利于從海爾集團層面強化大健康產(chǎn)業(yè)布局，進一步完善自身的生態(tài)體系。進入物聯(lián)網(wǎng)時代以來，海爾積極打造物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)品牌，“砸掉”了傳統(tǒng)的家電制造標簽，逐步打造出智慧家居、大健康、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)三大業(yè)務板塊。本次合并，毫無疑問地提升了海爾大健康產(chǎn)業(yè)的競爭力，讓海爾戰(zhàn)略布局更加深刻。

另外，內(nèi)部生態(tài)的融合合并，也是海爾近年來始終貫徹的事情。2020年，海爾智家（600690.SH）對海爾電器進行私有化，在實現(xiàn)“A+D+H”資本市場布局的同時，也將自身智能家電業(yè)務統(tǒng)一整合，形成合力，最終實現(xiàn)了智慧家居產(chǎn)業(yè)的蝶變。

業(yè)內(nèi)人士指出，盈康一生整合旗下生命科學、生物制藥賽道的兩家上市公司，更長遠的遠景應該是通過優(yōu)勢互補、深度融合，打造一個具有持續(xù)成長潛力和國際競爭能力的生物科技產(chǎn)業(yè)旗艦。這筆交易如能完成，也將成為“并購六條”及“科創(chuàng)板八條”指引下，行業(yè)加速并購整合的標志性案例。

2023財報顯示，海爾生物的產(chǎn)品及解決方案已應用于全球150多個國家和地區(qū)，累計擁有專利1541項，而合并后的生物科技公司旨在成為一個對標國際一流企業(yè)，具備差異化競爭力的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。所謂“大國必有大健康”，中國企業(yè)意欲在全球大健康產(chǎn)業(yè)賽道中站穩(wěn)腳跟，就必須擁有綜合性競爭實力的品牌率先突圍。

此外，盈康一生的路徑也是兵合一處的“中企突圍”?？v觀羅氏、雅培、丹納赫、西門子等全球頭部生物科技企業(yè)發(fā)展史，其都以兼并、整合、擴張為基本路徑，不斷吸納優(yōu)質(zhì)企業(yè)，最終形成合力，實現(xiàn)突破。隨著盈康一生產(chǎn)業(yè)生態(tài)逐漸完備，在兼容與合力之下，海爾的大健康產(chǎn)業(yè)或許能夠率先完成“中企突圍”。

青島財經(jīng)日報/首頁新聞記者 尹為鑒

責任編輯：王海山