浙商證券宏觀研究團(tuán)隊的一則研究報告指出，2021年末，我國宏觀杠桿率為272.5%，比上年末下降7.7個百分點，央行在報告中提出2021年“我國宏觀杠桿率穩(wěn)中有降，為未來金融體系繼續(xù)加大對實體經(jīng)濟(jì)的支持創(chuàng)造了空間”。浙商證券認(rèn)為，當(dāng)前從穩(wěn)增長的角度，政策大概率會適當(dāng)提高對杠桿率上行的容忍度，宏觀杠桿率的下降為2022年一季度加杠桿留有空間，短期寬信用具有持續(xù)性。