隨著銀行2023年度報(bào)告的披露，銀行理財(cái)子公司2023年的規(guī)模和盈利情況也陸續(xù)出爐。

過(guò)去一年對(duì)于銀行理財(cái)來(lái)說(shuō)，是規(guī)模和業(yè)績(jī)修復(fù)的一年，投資者心態(tài)轉(zhuǎn)向“保守”與“求穩(wěn)”，銀行理財(cái)規(guī)模也在“贖回潮”后逐漸企穩(wěn)和回升?！吨袊?guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2023年）》數(shù)據(jù)顯示，2023年末，銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模26.80萬(wàn)億元，據(jù)2022年三季度末的高點(diǎn)仍然有一定距離。

充滿挑戰(zhàn)的一年也真實(shí)地反映在銀行理財(cái)公司的盈利和規(guī)模數(shù)據(jù)中。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全梳理，目前已公布業(yè)績(jī)的18家銀行理財(cái)子中，有7家管理規(guī)模同比下降，其中建信理財(cái)、渝農(nóng)商理財(cái)和農(nóng)銀理財(cái)管理規(guī)模同比下降超過(guò)10%，2022年管理規(guī)模奪得行業(yè)首位的招銀理財(cái)守住了冠軍位次，但規(guī)模下降超4%。

在盈利方面，行業(yè)的艱難表現(xiàn)得更為顯著。18家銀行理財(cái)子中，有10家凈利潤(rùn)同比下降，其中農(nóng)銀理財(cái)、建信理財(cái)和渝農(nóng)商理財(cái)凈利潤(rùn)“腰斬”，降幅超過(guò)5成，包括中郵理財(cái)、寧銀理財(cái)、興銀理財(cái)?shù)仍趦?nèi)的6家理財(cái)子凈利潤(rùn)同比下降超過(guò)10%。

當(dāng)然，也有銀行理財(cái)子實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，交銀理財(cái)、平安理財(cái)、信銀理財(cái)三家理財(cái)子實(shí)現(xiàn)了管理規(guī)模和凈利潤(rùn)的“雙增長(zhǎng)”。復(fù)盤來(lái)看，增長(zhǎng)的原因包括適時(shí)調(diào)整產(chǎn)品設(shè)計(jì)與發(fā)行、拓展行外代銷等。

大行理財(cái)子掉出“第一梯隊(duì)”

從銀行理財(cái)子管理規(guī)模來(lái)看，2023年發(fā)生的一個(gè)顯著變化是，大行理財(cái)子的規(guī)模掉出了銀行理財(cái)子“第一梯隊(duì)”。

其實(shí)，在2022年末，在“贖回潮”沖擊之下，擁有大量客群的大行理財(cái)子規(guī)模已在明顯收縮，但2022年末，仍然有建信理財(cái)以接近2萬(wàn)億的規(guī)模位列“前三甲”中。到了2023年，在股份行理財(cái)子持續(xù)發(fā)力之下，銀行理財(cái)子規(guī)模的“第一梯隊(duì)”中，已不見大行理財(cái)子的身影。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，招銀理財(cái)、興銀理財(cái)分別以2.55萬(wàn)億元和2.26萬(wàn)億元居于銀行理財(cái)子規(guī)模前兩位，其中招銀理財(cái)管理規(guī)模較去年下降4.49%，興銀理財(cái)規(guī)模較去年增長(zhǎng)8.18%。

之后是規(guī)模在1.5萬(wàn)億元之上的5家理財(cái)子，即信銀理財(cái)、中銀理財(cái)、工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)和建信理財(cái)，管理規(guī)模分別為1.73萬(wàn)億、1.63萬(wàn)億、1.61萬(wàn)億、1.59萬(wàn)億和1.50萬(wàn)億。從變動(dòng)幅度來(lái)看，除信銀理財(cái)同比增長(zhǎng)9.6%之外，四大行理財(cái)子規(guī)模均同比下降。中銀理財(cái)、工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)和建信理財(cái)管理規(guī)模的降幅分別為7.39%、8.67%、10.67%和21.47%。

建信理財(cái)管理規(guī)模較去年末下降超兩成，也使得其管理規(guī)模從2022年末的理財(cái)子第3位，大幅下降至2023年末的第7位。

管理規(guī)模在1萬(wàn)億之上的理財(cái)子，還有光大理財(cái)、交銀理財(cái)和平安理財(cái)，管理規(guī)模分別為1.31萬(wàn)億、1.23萬(wàn)億和1.01萬(wàn)億，規(guī)模分別較上年末增長(zhǎng)10.08%、13.45%和14.20%。

在已披露數(shù)據(jù)的城商行和農(nóng)商行理財(cái)子公司中，值得關(guān)注的是，北銀理財(cái)管理規(guī)模較2022年末微降4.54%至0.29萬(wàn)億；渝農(nóng)商行理財(cái)規(guī)模同比下降14.29%至0.12萬(wàn)億，降幅較大。開業(yè)一年有余，恒豐理財(cái)規(guī)模同比增長(zhǎng)19%至0.12萬(wàn)億。

過(guò)半數(shù)理財(cái)子凈利潤(rùn)下滑

在起售金額大幅下降等因素催化之下，近幾年理財(cái)產(chǎn)品投資者數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)?！吨袊?guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2023年）》數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)到1.14億個(gè)，同比增長(zhǎng) 17.84%。

但銀行理財(cái)公司的利潤(rùn)并不與投資者數(shù)量的增長(zhǎng)直接相關(guān)，與規(guī)模、產(chǎn)品類型、收益確認(rèn)方式等關(guān)聯(lián)性更高。2023年銀行理財(cái)規(guī)模較2022年總體下降，產(chǎn)品發(fā)行也趨于保守，銀行理財(cái)公司盈利能力也有所下滑，在被統(tǒng)計(jì)的18家理財(cái)子中，有10家凈利潤(rùn)較2022年下降。

具體來(lái)看，2023年，招銀理財(cái)以31.9億元的凈利潤(rùn)位列行業(yè)首位，但相比2022年，該公司的凈利潤(rùn)同比下降了11.22%。凈利潤(rùn)緊隨其后的是興銀理財(cái)和信銀理財(cái)，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)25.82億元和22.55億元，其中興銀理財(cái)凈利潤(rùn)較上年下降17%，信銀理財(cái)凈利潤(rùn)則較上年增長(zhǎng)10.11%。

四大行理財(cái)子的凈利潤(rùn)都在15億左右。工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中銀理財(cái)和建信理財(cái)2023年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)13.25億元、15.97億元、16.28億元和13.23億元，除工銀理財(cái)外，其余三家大行理財(cái)子均規(guī)模和利潤(rùn)“雙降”。

具體來(lái)看，工銀理財(cái)規(guī)模下降8.67%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)7.20%；中銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)和建信理財(cái)?shù)膬衾麧?rùn)分別同比下降12.19%、54.67%和53.42%。農(nóng)銀理財(cái)和建信理財(cái)?shù)膬衾麧?rùn)降幅均超過(guò)了五成，兩家銀行在年報(bào)中也未進(jìn)一步做出解釋和說(shuō)明。

城商行理財(cái)子和農(nóng)商行理財(cái)子的凈利潤(rùn)變化同樣顯著。寧銀理財(cái)規(guī)模同比微增，凈利潤(rùn)同比下降近3成，至6.68億元；青銀理財(cái)規(guī)模同比增長(zhǎng)3.64%，凈利潤(rùn)同比下降13.33%；渝農(nóng)商理財(cái)規(guī)模和利潤(rùn)雙降，在規(guī)模同比下降14.29%的情況下，凈利潤(rùn)同比下降52.51%。

理財(cái)子加速“走出去”

在市場(chǎng)挑戰(zhàn)增多、銀行理財(cái)競(jìng)爭(zhēng)加劇的大背景下，調(diào)整產(chǎn)品設(shè)計(jì)和加大力度走出母行，成為銀行理財(cái)尋找增長(zhǎng)點(diǎn)的重要路徑。

在18家理財(cái)子中，交銀理財(cái)、平安理財(cái)、信銀理財(cái)三家理財(cái)子實(shí)現(xiàn)了管理規(guī)模和凈利潤(rùn)的“雙增長(zhǎng)”。交行在年報(bào)中表示，交銀理財(cái)適時(shí)調(diào)整產(chǎn)品設(shè)計(jì)發(fā)行重點(diǎn)。積極拓展行外代銷，報(bào)告期末行外代銷產(chǎn)品余額6625.36億元，占比53.80%，初步建立了以母行為主體，開放、多元的全渠道體系。

《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2023年）》顯示，2023年，理財(cái)公司不斷拓展母行以外的代銷渠道，母行代銷金額占比持續(xù)下降?！袄碡?cái)公司合作代銷機(jī)構(gòu)數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)，截至 2023 年末，全市場(chǎng)有491家機(jī)構(gòu)代銷了理財(cái)公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，較年初增加163家?！?/p>

年報(bào)中，多家理財(cái)子進(jìn)一步披露了詳細(xì)數(shù)據(jù)和進(jìn)展。

在六大行理財(cái)子中，中銀理財(cái)表示，在客戶基礎(chǔ)方面，持續(xù)拓展銷售渠道，已在行外22家機(jī)構(gòu)、30個(gè)渠道上線產(chǎn)品。中郵理財(cái)表示，三方代銷加速突破，簽約渠道26家，全面覆蓋大型國(guó)股行、中小銀行及互聯(lián)網(wǎng)銀行；規(guī)模年增量超600億，增量居國(guó)有行理財(cái)子公司前列。由此可見，國(guó)有大行行外代銷腳步雖有所提速，但總體規(guī)模不大。

對(duì)比來(lái)看，股份行、城商行“走出去”的步伐明顯更快。譬如，年報(bào)披露，2023年末，平安理財(cái)已與超40家同業(yè)銀行合作開展代銷業(yè)務(wù)，代銷余額超3400億元。2023年，青銀理財(cái)行外代銷規(guī)模953.86億元，占比達(dá)45.83%。恒豐理財(cái)落地銷售機(jī)構(gòu)13家，年末行外代銷規(guī)模達(dá)到228億元，較年初提升891%。

興銀理財(cái)表示，實(shí)現(xiàn)國(guó)有大行和股份制商業(yè)銀行代銷渠道全覆蓋，累計(jì)開拓中小銀行代銷合作機(jī)構(gòu)超470家，覆蓋超過(guò)60家城商行、390家農(nóng)信機(jī)構(gòu)；通過(guò)國(guó)有大行、股份制商業(yè)銀行、中小銀行等行外渠道銷售理財(cái)保有規(guī)模達(dá)到8695億元，較上年末增長(zhǎng)70.32%，占比 38.39%。

（記者 楊希 實(shí)習(xí)生林秋彤對(duì)本文有貢獻(xiàn)）

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