杭州30億量化私募風(fēng)波持續(xù)發(fā)酵，多家信托公司身陷其中。繼信托公司被曝產(chǎn)品踩雷、開(kāi)啟自查摸排之后，又一家信托公司發(fā)布鄭重聲明。

11月26日下午，國(guó)通信托就英洛華（000795.SZ）、橫店?yáng)|磁（002056.SZ）的相關(guān)信托產(chǎn)品發(fā)布聲明。此前，這兩家上市公司均發(fā)布公告披露，其通過(guò)國(guó)通信托設(shè)立的信托產(chǎn)品，均投向了杭州瑜瑤私募基金管理有限公司（下稱“杭州瑜瑤”）發(fā)行的瑜瑤私享5號(hào)私募基金，可能存在無(wú)法按期兌付或全額兌付的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)此，國(guó)通信托在聲明中表示，上述信托不設(shè)預(yù)期收益率，底層資產(chǎn)、咨詢服務(wù)方等信托要素均由委托人指定我司確定，且設(shè)立時(shí)我司在信托文件中對(duì)底層資產(chǎn)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了充分的風(fēng)險(xiǎn)揭示（包括但不限于底層私募基金管理人，咨詢服務(wù)方存在監(jiān)管處罰等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)）。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，截至目前，已有3家上市公司公告踩雷“跑路瑜瑤”，投資金額合計(jì)達(dá)7.2億元，目前僅收回4768萬(wàn)元，涉及國(guó)通信托和外貿(mào)信托兩家公司。此外，早前已有百瑞信托、云南信托身陷風(fēng)波之中。

上市公司“中招”，共計(jì)7.2億

杭州瑜瑤、深圳匯盛引發(fā)的私募基金跑路事件，震動(dòng)了整個(gè)資管行業(yè)。11月14日晚間，北京華軟新動(dòng)力私募基金管理有限公司（下稱“華軟新動(dòng)力”）發(fā)布聲明稱，公司管理的資金最終實(shí)際投資至深圳匯盛私募證券基金管理有限公司（下稱“深圳匯盛”）的部分私募基金產(chǎn)品，因深圳匯盛發(fā)生違約行為導(dǎo)致兌付困難。隨即，證監(jiān)會(huì)也宣布了對(duì)杭州瑜瑤、深圳匯盛等私募機(jī)構(gòu)立案調(diào)查。

截至目前，已有3家上市公司先后披露投向杭州瑜瑤、深圳匯盛的信托產(chǎn)品無(wú)法兌付。

國(guó)通信托在上述聲明公告中披露，橫店?yáng)|磁和英洛華全資子公司委托公司設(shè)立的國(guó)通信托·盈瑜一號(hào)單一資金信托（下稱“盈瑜一號(hào)”）、國(guó)通信托·天瑜四號(hào)單一資金信托（下稱“天瑜四號(hào)”）分別于2022年11月24日、2023年1月18日成立，信托規(guī)模為3億元和1.2億元。

11月24日，橫店?yáng)|磁發(fā)布的《關(guān)于信托理財(cái)產(chǎn)品到期贖回相關(guān)事宜的公告》顯示，公司以3億元自有資金投資的盈瑜一號(hào)，于今年11月24日到期，目前僅收回1375萬(wàn)元。也就是說(shuō)，橫店?yáng)|磁收回的金額不足當(dāng)時(shí)投資的5%，其余可能存在無(wú)法按期兌付或全額兌付的風(fēng)險(xiǎn)。

同日，英洛華也公告稱，全資子公司于今年1月18日向國(guó)通信托認(rèn)購(gòu)了天瑜四號(hào)，投資金額為1.2億元，期限為12個(gè)月，預(yù)期年化收益率為5.35%。目前收回436.92萬(wàn)元，其余款項(xiàng)可能存在無(wú)法按期兌付、無(wú)法全額兌付的風(fēng)險(xiǎn)。

上述兩家信托公司均是通過(guò)國(guó)通信托投向了杭州瑜瑤發(fā)行的瑜瑤私享5號(hào)私募基金。

更早前，11月19日晚間，鄭煤機(jī)（601717.SH）發(fā)布公告稱，經(jīng)過(guò)對(duì)所投產(chǎn)品的持續(xù)跟蹤以及近期市場(chǎng)輿情，公司關(guān)注到通過(guò)中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司（下稱“外貿(mào)信托”）投向華軟新動(dòng)力的3款信托產(chǎn)品存在無(wú)法按期兌付、無(wú)法全額兌付的風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)鄭煤機(jī)的公告，該公司于2023年5月29日至5月31日先后購(gòu)買三款信托產(chǎn)品，包括外貿(mào)信托-華軟新動(dòng)力精選1號(hào)單一資金信托、外貿(mào)信托-華軟新動(dòng)力精選2號(hào)單一資金信托、外貿(mào)信托-華軟新動(dòng)力精選3號(hào)單一資金信托，認(rèn)購(gòu)總額3億元。這三款信托產(chǎn)品的受托人為外貿(mào)信托，投資顧問(wèn)為華軟新動(dòng)力，投資期限為1年，預(yù)期年化收益率為5%?！敖?jīng)公司與受托人、投資顧問(wèn)溝通，公司已提前贖回信托1號(hào)產(chǎn)品的信托資金2956.34萬(wàn)元?！编嵜簷C(jī)方面表示。

也就是說(shuō)，截至目前，已有3家上市公司披露“中招”，涉及兩家信托公司的5只信托產(chǎn)品，投資金額共計(jì)7.2億元，僅收回4768萬(wàn)。上述三家上市公司均已向公安機(jī)關(guān)報(bào)案，并表示正在積極準(zhǔn)備相關(guān)材料，必要時(shí)將采取法律訴訟措施等其他維權(quán)手段，最大程度減少公司的潛在損失。

產(chǎn)品“多層嵌套”、劣后增信

從鄭煤機(jī)披露的公告來(lái)看，受托人外貿(mào)信托根據(jù)投資顧問(wèn)華軟新動(dòng)力的投資建議，其所認(rèn)購(gòu)的三只信托產(chǎn)品定向投向匯盛資產(chǎn)量化對(duì)沖4號(hào)私募證券投資基金（下稱“匯盛量化對(duì)沖4號(hào)”）。

華軟新動(dòng)力是市場(chǎng)上管理規(guī)模較大的私募基金公司。該公司旗下部分FOF（基金中的基金）產(chǎn)品投資了匯盛私募的產(chǎn)品，后者自稱是“量化對(duì)沖策略”，實(shí)際上卻將資金投向了杭州瑜瑤旗下的產(chǎn)品。

本報(bào)記者多方采訪獲悉，華軟新動(dòng)力涉及的產(chǎn)品中，部分系借助信托公司發(fā)行的TOF（基金中的信托）產(chǎn)品，即一種專門投資信托產(chǎn)品或基金產(chǎn)品的信托產(chǎn)品。

從相關(guān)截圖顯示，“（華軟）新動(dòng)力投資了杭州匯盛，再下投至杭州瑜瑤，再下投磐京，投前的估值表和投后的業(yè)績(jī)?nèi)羌俚??！辈⑶?，根?jù)截圖可以看出，相關(guān)產(chǎn)品出現(xiàn)“多層嵌套”的頗為復(fù)雜的投資鏈路：一是，國(guó)企或信托投資人→華軟新動(dòng)力→匯盛私募→杭州瑜瑤→磐京；二是國(guó)企投資人→信托→杭州瑜瑤→磐京。

從產(chǎn)品投資結(jié)構(gòu)來(lái)看，根據(jù)目前監(jiān)管規(guī)定，私募產(chǎn)品的監(jiān)管要求為嵌套兩層，即國(guó)企或信托投資成立資管計(jì)劃為第一層，華軟新動(dòng)力作為FOF投資匯盛私募為第二層。“那么匯盛私募怎樣下投給杭州瑜瑤，再下投至磐京，在這個(gè)過(guò)程中為何能繞過(guò)托管人呢？”某信托公司一位資深人士對(duì)本報(bào)記者指出，大家猜測(cè)匯盛可能是通過(guò)股權(quán)投資的方式把錢投給了杭州瑜瑤。這整個(gè)過(guò)程里面，可能存在惡意欺詐，也可能存在托管人未盡責(zé)履職或者內(nèi)控制度不健全等問(wèn)題。

除了產(chǎn)品出現(xiàn)多層嵌套的情況，橫店?yáng)|磁和英洛華的公告還透露了，杭州瑜瑤在其中提供劣后資金增信的情況。

據(jù)橫店?yáng)|磁此前披露，瑜瑤基金的實(shí)控人在信托產(chǎn)品成立時(shí)預(yù)先打入7500萬(wàn)元劣后資金，作為該產(chǎn)品信用增級(jí)。英洛華的公告亦顯示，杭州瑜瑤同樣為該筆信托投資提供了3000萬(wàn)元的劣后資金增信。

橫店?yáng)|磁公告顯示，橫店?yáng)|磁、國(guó)通信托和瑜瑤基金的實(shí)控人三方還簽署了《國(guó)通信托·盈瑜一號(hào)單一資金信托資金支持協(xié)議》，由瑜瑤基金的實(shí)控人作為信托資金支持權(quán)利人，資金支持權(quán)利人提供的支持資金計(jì)入信托財(cái)產(chǎn)，但不計(jì)入信托份額。

而根據(jù)合同約定，在信托產(chǎn)品觸及預(yù)警線或止損線時(shí)，資金支持權(quán)利人（瑜瑤基金）有權(quán)選擇是否提供支持資金，若其未行使提供支持資金的權(quán)利或不能及時(shí)、足額提供支持資金導(dǎo)致信托財(cái)產(chǎn)發(fā)生的損失，由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。不過(guò)，在信托產(chǎn)品觸及預(yù)警線或止損線時(shí)，若瑜瑤基金未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)提供支持資金或提供支持資金不足的，橫店?yáng)|磁有權(quán)指令國(guó)通信托贖回部分或全部信托財(cái)產(chǎn)份額。

此外，據(jù)第一財(cái)經(jīng)此前報(bào)道：深圳匯盛、杭州瑜瑤幕后操盤人都是磐京投資實(shí)控人毛崴。目前，毛崴已被帶走調(diào)查，杭州瑜瑤股東、基金經(jīng)理?xiàng)顫杀笠惨驯粠ё摺?/p>

牽扯多家信托，機(jī)構(gòu)緊急排查

伴隨著“杭州30億量化私募跑路”事件沖擊的持續(xù)蔓延，截至目前，已有百瑞信托、國(guó)通信托、云南信托、外貿(mào)信托等多家信托公司身陷風(fēng)波之中。

關(guān)于兩家上市公司所披露的產(chǎn)品踩雷情況，國(guó)通信托11月26日在聲明中表示：“我司知悉上述信托計(jì)劃所投底層私募基金出現(xiàn)異常情況后，已及時(shí)就相關(guān)情況向委托人進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)披露，并按委托人指令對(duì)底層基金產(chǎn)品進(jìn)行了贖回操作。同時(shí)，我司本著審慎原則，對(duì)所有涉及私募基金的業(yè)務(wù)進(jìn)行了全面風(fēng)險(xiǎn)排查，并向監(jiān)管部門進(jìn)行了報(bào)告。”

云南信托方面此前對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者回應(yīng)稱，針對(duì)公司個(gè)別TOF產(chǎn)品合作方涉嫌違規(guī)的傳聞，公司進(jìn)行了排查。經(jīng)核實(shí)，公司已經(jīng)嚴(yán)格依照信托文件的約定全面履行了受托人職責(zé)，TOF相關(guān)產(chǎn)品的投資操作均遵循投資者意愿，并按照其指定的投資顧問(wèn)指令執(zhí)行。后續(xù)，公司將按照信托文件約定和投資者意見(jiàn)采取相應(yīng)措施，維護(hù)投資者的合法權(quán)益。

云南信托相關(guān)人士還透露，云南信托所涉項(xiàng)目為資產(chǎn)管理服務(wù)類項(xiàng)目。

更早前，百瑞信托發(fā)布公告稱，公司從未與華軟新動(dòng)力、杭州匯盛資產(chǎn)管理有限公司、杭州瑜瑤私募基金管理有限公司以及磐京股權(quán)投資基金管理（上海）有限公司開(kāi)展過(guò)任何形式的業(yè)務(wù)合作，公司歷史及存續(xù)信托產(chǎn)品也從未投資上述機(jī)構(gòu)的任何產(chǎn)品。

某信托公司一位業(yè)務(wù)人士向本報(bào)記者透露，公司此前曾與華軟新動(dòng)力有過(guò)合作，但項(xiàng)目早已到期結(jié)束。盡管如此，在“跑路”事件發(fā)生之后，公司對(duì)所有的FOF、TOF項(xiàng)目進(jìn)行了緊急排查?！安恢皇俏覀?，不少的資方、管理人和托管方都開(kāi)始自查自糾摸排風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

實(shí)際上，前有“杭州30億量化私募跑路”仍在發(fā)酵，后有人傳言國(guó)內(nèi)三大量化私募被查封賬戶暫停備案，相關(guān)事件牽動(dòng)著眾多投資人的神經(jīng)，核查底層資產(chǎn)真實(shí)性已經(jīng)成為市場(chǎng)最為關(guān)注的事情。據(jù)了解，多家私募機(jī)構(gòu)已經(jīng)發(fā)布相關(guān)聲明，并做出排查底層資金投向情況的舉動(dòng)。

上述信托公司業(yè)務(wù)人士還表示，“從另一個(gè)角度來(lái)看，這次風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)FOF的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展而言，是一件好事。尤其是現(xiàn)在信托公司紛紛轉(zhuǎn)型，剛剛開(kāi)始做FOF。”

（記者  陳嘉玲）

來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

責(zé)任編輯：林紅