在中國經(jīng)濟由高速增長，換擋進入中高速增長階段的當下，國內(nèi)外唱衰中國，以及“中國崩潰論”的聲音不絕于耳，而對于中國經(jīng)濟的前景，林毅夫教授一直是堅定的樂觀派。

他認為，中國經(jīng)濟有后發(fā)優(yōu)勢，有潛力維持自2008年之后的20年的8%左右的經(jīng)濟增速；他認為，十八大提出的2020年實現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民收入比2010年翻一番的兩個目標，不難實現(xiàn)；他認為，最晚到2022年，中國將從中等收入國家邁入高收入國家的行列。這些觀點都是他對中國經(jīng)濟樂觀的明證。

他曾在2008 年被任命為世界銀行首席經(jīng)濟學家兼負責發(fā)展經(jīng)濟學高級副行長，也是擔此要職的發(fā)展中國家第一人；他曾拋出“新結構經(jīng)濟學”，其觀點一度引發(fā)關于中國經(jīng)濟增長模式的爭論；他主張中國應繼續(xù)實施比較優(yōu)勢發(fā)展戰(zhàn)略，利用較低成本引入先進技術，快速積累資本，再實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級；他認為國有企業(yè)改革是繼續(xù)保持經(jīng)濟高速發(fā)展的關鍵，改革國有企業(yè)才能給民營經(jīng)濟提供更公平的競爭環(huán)境……

2014年9月20日下午，應青島市委宣傳部、青島出版集團等主辦，商周刊社承辦的“藍色青島大講堂”之邀，林毅夫教授在青島奧帆中心劇場作了題為《從全球看未來中國》的專題演講。這是今年“藍色青島大講堂”開講的第五期，也是繼上個月邀請到吳敬璉老先生之后，“藍色青島大講堂”力邀而來的又一位知名經(jīng)濟學家。

在兩個多小時的演講里，林毅夫著重解答了人們對于中國經(jīng)濟是否還能維持像過去35年那樣快速發(fā)展的疑慮。他認為，應該從全球經(jīng)濟的視角來看待未來的中國。

本刊就此次演講的內(nèi)容進行了整理，力求還原一個更有條理、更準確、更完整的表述。

改革開放對世界經(jīng)濟做出了巨大貢獻

1979年改革開放的時候，我國是世界上最貧窮、最弱的國家之一。在衡量一個國家經(jīng)濟發(fā)展水平的指標上，1979年我國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值僅是撒哈拉沙漠以南、世界上最窮的非洲國家平均數(shù)的1/3，按照當時的計算，我國為185美元/年，非洲國家是400美元/年。

35年之后，我國每年的平均經(jīng)濟增長速度為9.8%，2013年的人均收入為6700美元，是現(xiàn)在非洲撒哈拉沙漠以南國家平均數(shù)的近5倍。2009年，我國超過日本成為世界第二大經(jīng)濟體。根據(jù)世界銀行的預測，到今年年底，如果按照購買力平價計算，我國將成為世界第一大經(jīng)濟體。

改革開放使我國從一個內(nèi)向型經(jīng)濟國家變成了世界工廠。如果按照進出口貿(mào)易占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重，我國已經(jīng)是一個最開放的國家。1979年，進出口占我國國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重還不到10%，現(xiàn)在已近50%，美國不到30%，日本是28%。在快速的開放過程中，我國進口每年的增長速度超過16.3%。2010年，超過德國，成為世界第一大出口國。2013年，進出口總量超過美國，成為世界第一大貿(mào)易國。

從改革開放到現(xiàn)在，按照世界上一天1.25美元的貧困線標準計算，從1978年到現(xiàn)在，我國共有6.8億人擺脫貧困。如果扣掉中國的貢獻，全世界貧困人口不僅沒減少，反而還在增加。這就是為什么在2008年，我能有機會到世界銀行去做首席經(jīng)濟學家和主管發(fā)展經(jīng)濟研究的副行長。過去，這個職位一直是由發(fā)達國家的著名經(jīng)濟學家來擔任，在國際上它也被認為是經(jīng)濟學家在世界上的最高職位，我是第一個來自發(fā)展中國家擔任這一職位的人，我認為主要原因是改革開放以后，我國對世界減貧事業(yè)所做的貢獻。

快速的改革開放，除了提高了國內(nèi)人民的生活水平，也對世界經(jīng)濟做出了巨大貢獻，最明顯的標志是1997年東亞金融危機。東亞地區(qū)是第二次世界大戰(zhàn)之后，全世界發(fā)展最好的地區(qū)。1997年的金融危機，對東亞經(jīng)濟產(chǎn)生了崩潰性的影響。很過國外評論家都認為，東亞經(jīng)濟可能需要十年或者更長的時間才能緩過來。當時的中國，人民幣沒有貶值，這給東亞經(jīng)濟體提供了安定，我國經(jīng)濟的快速發(fā)展也同時在拉動著其他地區(qū)經(jīng)濟的復蘇。所以，到2000年，東亞經(jīng)濟就普遍開始復蘇，恢復了過去的增長態(tài)勢。

此外是2008年的國際金融危機，這被認為是第二次世界大戰(zhàn)以后最嚴重的一次國際金融危機。其與1929年美國經(jīng)濟危機的情形非常相似，后者導致了上世紀30年代的經(jīng)濟大蕭條。我國自2008年底開始實行積極的財政政策，使得經(jīng)濟在2009年第一季度就開始復蘇，并帶動其他新興市場經(jīng)濟體在第二季度也開始復蘇，發(fā)達國家則是在這一年的下半年開始有所復蘇。

世界經(jīng)濟呈現(xiàn)雙軌復蘇的態(tài)勢

近兩年，大家會在國內(nèi)外報紙上看到很多討論“中國崩潰論”的文章。討論認為，過去中國經(jīng)濟發(fā)展很好，但也有很多體制機制問題，這些矛盾導致中國經(jīng)濟現(xiàn)在開始慢下來，而慢下來之后，各種矛盾和沖突開始爆發(fā)，從而造成中國經(jīng)濟的崩潰。

中國經(jīng)濟是不是能維持過去改革開放30多年的快速發(fā)展，還是如媒體所言可能會崩潰呢？

我國已經(jīng)是世界第一大貿(mào)易國，與世界經(jīng)濟的關系是你中有我、我中有你，所以要看清和把握好自身的經(jīng)濟走勢和問題，就需要聯(lián)系整個國際的經(jīng)濟形勢。

2008年國際金融危機要比1929年美國股票市場崩盤之后造成的影響還要大，因為當時發(fā)達國家股票市場普遍下跌超過40%，發(fā)展中國家下跌超過50%，國際貿(mào)易萎縮超過一半，各個國家的失業(yè)率大幅度增加。

改革開放以后，我國是發(fā)展非常好的經(jīng)濟體，但在2008年到2009年初，沿海地區(qū)也出現(xiàn)了2000多萬人的失業(yè)。在采取了積極的財政政策后，經(jīng)濟才開始復蘇。2009年，經(jīng)濟增長9.2%，2010年為10.4%，2011年為9.2%。其他經(jīng)濟體的復蘇也很快，比如“金磚國家”中印度2012年的增長高達9.1%，巴西2011年的增長為9%。

發(fā)展中經(jīng)濟體復蘇很快，發(fā)達經(jīng)濟體復蘇緩慢，世界經(jīng)濟呈現(xiàn)雙軌復蘇的態(tài)勢。所以，有報道說歐美等發(fā)達經(jīng)濟體發(fā)展勢頭比較好，發(fā)展中經(jīng)濟體比較差，這種觀點是不正確的。

離2008年的金融危機已經(jīng)過去了6年，但發(fā)達國家依然沒有從根本上解決危機帶來的一系列問題，并沒有完全復蘇。以美國為例，美國要維持的長期增長率是3%，但去年的經(jīng)濟增長率只有1.9%，預計2014年的增長率是2.1%，距離長期增長目標還有一定距離。根據(jù)世界銀行的預測，美國要到2016年才能恢復到3%的增長。

過去，美國經(jīng)濟在危機之后，通常會有一個較大反彈，會比長期的3%的增長高一倍以上，達到7%或8%的增幅。因為危機爆發(fā)后，失業(yè)增加，收入減少，很多家庭的汽車癱瘓，房子該修的不修。而復蘇以后，就業(yè)增加，人們會大量購買之前應該購買的大宗消費品，消費和投資都會加速。但是現(xiàn)在，即使到2016年，美國也不太可能會出現(xiàn)過去那種危機過后的增長反彈。

媒體報道，美國現(xiàn)在的失業(yè)率已經(jīng)降到了6.3%，相比于危機之前的情形，好像已經(jīng)恢復了，但這只是統(tǒng)計意義上的失業(yè)率。在美國，勞動者如果要就業(yè)，會有一個月的時間去勞動力市場找工作，這樣的勞動力被定義為退出勞動力市場，并不在失業(yè)統(tǒng)計中。所以，要了解美國的就業(yè)狀況，更好的參考指標是勞動參與率。跟危機之前相比，美國的勞動參與率下跌了3個百分點，也就意味著3%的18歲到65歲的適齡勞動人口在過去是參加就業(yè)的，而現(xiàn)在是失業(yè)的。所以，如果把勞動參與率下跌的3個百分點也算作失業(yè)率的話，美國的失業(yè)率現(xiàn)在依然在10%。美國如此，歐洲國家也是如此。

2012年，歐洲國家的經(jīng)濟出現(xiàn)了第二次負增長，為-0.6%，2013年為-0.4%。根據(jù)去年年底的預測，今年有可能達到1.1%，但今年上半年的恢復狀況并不理想，因此今年歐元區(qū)的經(jīng)濟增速很可能仍低于1%，在0—1%之間。就失業(yè)率而言，希臘、西班牙、葡萄牙等發(fā)生主權債務危機的國家，失業(yè)率高達25%，大學畢業(yè)生的失業(yè)率更是超過了50%。此外，北歐國家和法國等國的失業(yè)率也在10%以上。所以，歐洲國家仍處在危機的影響之中。

日本自1991年的泡沫經(jīng)濟破滅后，已經(jīng)持續(xù)了20多年的經(jīng)濟疲軟，被稱為“遺失的20年”。2012年底，安倍上臺，推行安倍經(jīng)濟學。當年日本的經(jīng)濟增長率為1.4%，2013年為1.5%，今年可能只有1.3%，不但沒有復蘇，反而可能下滑。

上述世界發(fā)達經(jīng)濟體的國內(nèi)生產(chǎn)總值占了全世界的50%左右，日本距離危機已經(jīng)過去了20多年，美國和歐洲國家也已經(jīng)6年，但仍難以恢復。原因在于這些國家的經(jīng)濟層面有很多結構性問題，這些問題如果不能通過改革得以解決，經(jīng)濟就很難恢復原有的競爭力，很難恢復正增長。

發(fā)達國家的結構性改革之難

對于這些發(fā)達國家而言，最主要的結構性改革主要是降低工資、降低福利、金融機構去杠桿、政府機構減少赤字等。工資和福利降低以后，生產(chǎn)成本就降低了，競爭力自然就增強了。金融機構如果杠桿率低，抵御風險的能力就高，如果政府赤字少，就可以進行短周期的財政政策的刺激和干預。所以，結構性改革對于恢復上述發(fā)達經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長和競爭力，應該是有效的。

結構性改革如此重要，但為什么這些國家不進行結構性改革呢？因為這些舉措在短期是有風險的，降低工資和福利就意味著消費的減少，金融機構輕杠桿率就意味著貸款的減少，其所支持的消費和投資也會相應地減少，減少財政赤字的結果也是如此。所以，假如推行這些結構性改革，短期之內(nèi)，國家的經(jīng)濟增長速度會進一步下滑，失業(yè)率會進一步上升。

在危機過后，發(fā)達國家的失業(yè)率一直處在歷史高位，在這種境遇下，政府如果推行上述對經(jīng)濟長期發(fā)展有效的措施，就會導致短期失業(yè)率增加，進而造成社會的動蕩和不安、群體性的抗議，以及各種各樣的社會問題。所以，政府難以下定決心。

這種狀況并不是2008年的金融危機之后才出現(xiàn)的矛盾，歷史上很多國家和地區(qū)都發(fā)生過金融危機，但它通常發(fā)生在一個國家或者一個地區(qū)。當它們發(fā)生經(jīng)濟危機時，一般都會到國際貨幣基金組織去請求給予援助。國際貨幣基金組織通常會為它們開出三個藥方：一是進行結構性改革，以提升國家的競爭力，但這會增加失業(yè)率和降低增長率。二是讓這些國家的貨幣貶值。因為貨幣貶值，出口競爭力就會增加，以其創(chuàng)造的收益來對沖結構性改革的收縮帶來的失業(yè)，也就是用貨幣貶值來創(chuàng)造結構性改革。三是國際貨幣基金組織會給這些國家一筆援助，以幫助其渡過難關。

但是目前發(fā)生主權債務危機的國家，比如希臘、西班牙、葡萄牙、意大利等，都在歐元區(qū)，它們沒有自己的貨幣，所以也就無法依靠貶值來為結構性改革創(chuàng)造空間。理論上，歐元可以整體貶值，貶值以后，這些國家的出口會增加，可以為改革創(chuàng)造空間。但此次危機發(fā)生在所有的發(fā)達國家和地區(qū)，它們的發(fā)展水平很高，產(chǎn)業(yè)結構和出口結構也相對較高，而且歐洲產(chǎn)品與美國和日本的產(chǎn)品，是處于競爭態(tài)勢的。所以，歐元區(qū)出口增加，替代的是美國產(chǎn)品，會增加美國的失業(yè)，美國當然不會愿意。

如果歐元區(qū)想通過貨幣貶值來創(chuàng)造出口市場，美國也同樣可以采取措施，讓美元貶值，這就會出現(xiàn)競爭性貶值。以此類推，日本也是一樣。所以，目前狀況下，發(fā)達國家就無法為其結構性改革提供增長的可能性。

不進行結構性改革，整個經(jīng)濟就不會轉型，發(fā)達國家也許會步日本的后塵，危機的后遺癥也許就會延續(xù)10年或更長時間。

寬松的貨幣政策是結構性改革的前提

不進行結構性改革，這些發(fā)達國家的經(jīng)濟會非常疲軟，失業(yè)率居高不下。但它們又有著比較好的失業(yè)保障體系，政府會為失業(yè)人員提供失業(yè)保障，政府的社會性支出則會增加。在經(jīng)濟增速緩慢的條件下，政府的財政稅收也會放緩，但社會性支出在增大，所以政府的負債就會積累得很快。

日本在1991年危機爆發(fā)后的負債率占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重是60%，這在發(fā)達國家屬于比較低的水平，但現(xiàn)在日本政府積累的負債，占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重高達240%，已經(jīng)在全世界居于最高位置。

現(xiàn)在，發(fā)達國家的普遍負債占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重已經(jīng)高于100%，如果不能進行真正的結構性改革，未來可能將從100%變成130%、150%，甚至200%。政府負債快速增長，其中央銀行為了降低政府新債還舊債，還本付息，就會把利率維持在較低水平。要大幅降低利率，就必須推行寬松的貨幣政策，這正是結構性改革的前提。

貨幣寬松，利率水平就會降低，這會鼓勵金融家進行短期的投機，首先就會把國內(nèi)的股票市場炒高。以美國為例，2008年危機之前，紐約股票市場道瓊斯指數(shù)是13000點，現(xiàn)在美國實體經(jīng)濟還沒有恢復，但是道瓊斯指數(shù)已經(jīng)達到17000點，比2008年危機之前高了4000點。美國實體經(jīng)濟、股票市場在2008年就已經(jīng)有泡沫，如今實體經(jīng)濟沒有恢復，價格指數(shù)這么高，就代表貸款泡沫更大，任何風吹草動都可能導致股票市場價格大起大落。

華爾街的金融家將其稱之為“新常態(tài)”，意思是說美國經(jīng)濟增長，失業(yè)率會增高，在股票市場投資的平均回報率會降低，而且風險會很高。

在貨幣寬松時期，除了會帶來國內(nèi)市場上大量的投機行為，還會導致大量資金流入到國際市場，首先會流入到國際大宗商品市場，比如黃金、石油等。價格炒高以后，就會帶來大的泡沫。同樣，也經(jīng)不起任何風吹草動。

去年國際黃金價格之所以會大跌，誘發(fā)因素就是地中海上的小島國塞浦路斯。該國政府國債到期無法償還，于是只能通過中央銀行賣黃金來償還，但該國并沒有太多的黃金儲備，所以這個信息就誘發(fā)了國際黃金價格的下跌。這正是因為國際市場的黃金價格已經(jīng)很高，很容易回落，當然其中也存在大漲的可能。

除了造成國際大宗商品價格的起落，國際市場上成本非常低的資金也會流入到實體經(jīng)濟比較好的新興市場中，特別是對資本賬戶缺少管制的市場。這些資金基本都是投機性的、短期的，所以通常會流入到股票市場和房地產(chǎn)市場，造成房地產(chǎn)泡沫或股市泡沫。

大量資金的流入會導致國家貨幣升值，出口競爭力下降，引發(fā)出口減少，失業(yè)增加，經(jīng)濟放緩。如果實體經(jīng)濟不好，房地產(chǎn)有泡沫，等到失業(yè)增加，經(jīng)濟放緩，面對國際挑戰(zhàn)，大量資金就會流出，從而導致房地產(chǎn)和股市泡沫的破滅。所以，國際資金價格的大進大出，會給新興市場經(jīng)濟體在宏觀管理上帶來巨大的調(diào)整和困難。

相對其他新興市場經(jīng)濟體，我國所受的影響要小一些。原因在于，我國的資本市場還沒有完全開放，而且有4萬億美元的外匯儲備，不會出現(xiàn)貨幣危險。但是我國已經(jīng)是世界第二大經(jīng)濟體和第一大貿(mào)易國，受世界經(jīng)濟的整體影響變大。所以，占世界經(jīng)濟總量近一半的發(fā)達國家經(jīng)濟的長期疲軟，必然會對我國經(jīng)濟產(chǎn)生影響。

經(jīng)濟增速下滑的最主要原因是周期性

我國經(jīng)濟在過去30多年創(chuàng)造的高速增長，是世界經(jīng)濟史上的奇跡，在人類經(jīng)濟史上也是不曾有過的。

“中國崩潰論”的說法，究其原因，在于自2010年第一季度開始，我國經(jīng)濟增速接連下滑，到今年上半年，已經(jīng)持續(xù)了18個季度。今年第一季度，我國經(jīng)濟增速為7.4%，第二季度為7.5%，第三季度應該還會持續(xù)。改革開放以來，我國還從來沒有如此長時間的下滑。

國外評論家認為，我國經(jīng)濟增速下滑是因為體制機制的原因，是經(jīng)濟增長模式的不可持續(xù)導致的，而且體制機制改革很難推進，短期也無法見效，所以中國經(jīng)濟增長繼續(xù)下滑可能會導致積累的問題和矛盾的總爆發(fā)。

作為一個發(fā)展中國家和處于轉型期的國家，中國的確存在體制機制問題，但對癥才能下藥，2010年之后的經(jīng)濟增速下滑，是體制機制原因，還是外部其他原因造成的，尚未有定論，還有待研究。

我認為，這一階段下滑最主要的原因是周期性。放眼世界，在我國經(jīng)濟增速下滑的這四年，與我國同等發(fā)展速度的其他“金磚國家”中，印度2010年的增速是10.1%，2011年是7%，2012年為5.3%，2013年為4.9%。同一時期，巴西的增速則分別為7.5%、2.7%、0.9%、2.3%。所以，不能得出中國經(jīng)濟體制機制問題導致增速下滑，從而把印度和巴西也拉下水的結論。

這一時期，諸如新加坡等一些高收入、高表現(xiàn)的經(jīng)濟體也在大幅下滑。許多國家在同一段時間里面對同樣的困境，勢必會存有共同的原因和問題。

在出口、投資和消費這“三駕馬車”里，很多國家因為尚未走出2008年金融危機的影響，出口增長緩慢，第一駕馬車跑慢了；危機之后，所有國家應對危機的第一個政策是實施積極的財政政策，找項目去投資，如今這些項目大部分都建成了，如果沒有新的項目可投，投資這駕馬車也會跑慢；雖然我國去年消費增長達9%，維持了7.7%的經(jīng)濟增速，但其他國家的消費增長比我國慢，幾乎都跌到了5%以下，消費這駕馬車也跑慢了。所以，我認為此輪經(jīng)濟增速的下滑，是國際的外部性、周期性因素造成的，并不是因為體制機制問題。

此種狀況，應該如何應對？發(fā)達國家很難推行結構性改革，所以也就很難恢復到危機之前3%的平均增長。出口已經(jīng)不太可能會像過去15%或16%那樣增長，未來的增長只能依靠內(nèi)需來拉動投資和消費。

過去講，中國以投資拉動的經(jīng)濟增長不可持續(xù)，應該改成以消費拉動經(jīng)濟增長，必須把以投資拉動的經(jīng)濟增長模式改成以消費拉動的經(jīng)濟增長模式。我認為，消費很難拉動經(jīng)濟增長。因為，消費是經(jīng)濟增長的目的，賺錢是為了過好日子，過好日子要消費。消費增長的前提是收入增長，如果收入不增長，最初的消費就要靠儲蓄，儲蓄用光后就得借貸，借貸后要還錢，沒錢就得破產(chǎn)，個人和國家都是如此?，F(xiàn)在發(fā)生危機的國家，普遍是由發(fā)債造成的，這是前車之鑒。

消費增長的前提是收入增長，而收入增長靠的是勞動生產(chǎn)率的提高，后者則依靠技術創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。它們都需要投資。投資短期創(chuàng)造的是需求，能帶來增長和就業(yè)。投資之后，生產(chǎn)力水平提高了，交易成本下降了，收入就會增長。收入增長后，部分可用于投資，部分可用來增加消費，投資和消費的增長也才會變得可持續(xù)，經(jīng)濟增長才會可持續(xù)。

當然，依靠投資讓經(jīng)濟增長變得可持續(xù)，還需要一個前提條件，就是這些投資必須是有效投資。所謂有效，就是投好的項目，可以提高技術水平、產(chǎn)業(yè)水平，可以改善交通和基礎設施。如果是無效投資，就不能提高生產(chǎn)率，經(jīng)濟增長也就不可持續(xù)。

好的投資機會依然非常多

改革開放以后，我國一直在依靠投資拉動經(jīng)濟增長，投資所占的比重很大。很多人有疑問：經(jīng)過30多年的投資和發(fā)展，還有沒有好的投資機會？如果沒有了，就不應該依靠投資來拉動經(jīng)濟增長。

我覺得，好的投資機會還有很多。但更要看到，我國還是中等收入國家，去年的人均收入只有6700美元，而美國是5.1萬美元，德國是4.5萬美元，日本是3.8萬美元，韓國是3.6萬美元，收入水平遠高于我國。收入水平高，也代表著整個產(chǎn)業(yè)水平高，差距明顯。目前，我國每年要從國外進口大量技術含量高的產(chǎn)品，所以，在產(chǎn)業(yè)升級和技術轉型的當下，好的投資機會依然非常多。

此外，基礎設施建設方面的投資機會也很多。過去，基礎設施建設大都是連接一個城市和另一個城市、一個地區(qū)和另一個地區(qū)，比如高速公路、高速鐵路、港口、飛機場等，但城市內(nèi)部的基礎設施建設不足。比如青島這樣一個人口800多萬的城市，目前還沒有地鐵，還在建。此外，像北京等城市，地下管道遠不能滿足城市需要，一場大雨都可以淹死人。所以，城市內(nèi)部的基礎設施還有很多需要完善的地方，這都是很好的投資機會。

還有環(huán)境和城市化。這些年的經(jīng)濟發(fā)展給環(huán)境造成了極大破壞，環(huán)境的改善并不等于把工廠都關了，而是要投資改善環(huán)境。發(fā)達國家的城市化在90%左右，而我國的城市化水平約為52%，還有30%—40%的空間，城市化也要投資。

目前，發(fā)達國家經(jīng)濟疲軟，如果能夠找到好的有效的投資，可以促進就業(yè)，但是，發(fā)達國家的產(chǎn)業(yè)水平已是世界前沿水平，基礎設施該有的都有了，非常完善，也基本不存在霧霾等污染問題，而且它們的城市化基本完成了。所以，當發(fā)達國家出現(xiàn)經(jīng)濟下滑和疲軟的時候，很難找到好的投資機會。但作為發(fā)展中國家，我國依然有很多好的投資機會，這正是中國跟它們的最大差別。

有好的投資機會，還要有充足的資金。我國政府負債占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重不到50%，屬于全世界最低水平。必要時，政府可以通過積極的財政政策，對基礎設施等項目進行投資。民間投資占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重接近50%，是最高水平。對于投資來說，不僅政府要有錢，企業(yè)要有錢，民間也要有錢，而且投資必然要引進機器設備、原材料等，這要有充足的外匯儲備。我國外匯儲備高達4萬億美元，也是全世界最高的。

有些發(fā)展中國家也有很多很好的投資機會，但是在面臨周期性下滑時，政府因為負債會增高，很難用一些必要的刺激政策。不僅政府沒錢，民間儲蓄也一樣，所以很難用政府的錢去撬動民間的錢。此外，如果外匯儲備不足，即使國內(nèi)有錢，愿意投資，也無法進入市場。所以，就上述方面來看，即使外部環(huán)境相對不好，我國也應該有條件來維持7%左右的增長目標。

地方債務不會引起系統(tǒng)性風險

關于政府財政狀況，很多人都會提到地方負債，擔心過多的地方負債會變成另外一個危機。

去年，國家審計署對各地的負債做了一個審計，計算得出，目前中央和地方總的負債是20.7萬億元，其中中央政府是9.8萬億元，地方政府是10.9萬億元。此外，還有一些地方投資平臺，雖然它們不在政府債務表上，但因為是政府的訂單，也算政府債務。這其中，中央政府是2.6萬億元，地方政府是9.8萬億元，共12.4萬億元。

人們普遍擔心的是地方政府的債務，地方直接負債10.9萬億元，通過地方國資平臺，擔保7萬億元，總計17.9萬億元。7萬億元中，需要地方政府償還的，一般在14.6%，也就是約1.02萬億元。10.9萬億元加1.02萬億元，總共是11.92萬億元，這占了國內(nèi)生產(chǎn)總值約20.9%，總體水平是比較低的。

關于我國地方政府的債務，跟國外政府債務有兩點大的不同。一方面，國外政府債務通常是消費性的，是作為社會福利的支出，而我國地方政府債務主要用在基礎設施和工程項目等建設上，它們都有資產(chǎn)，而且這些資產(chǎn)通常都有回報。比如建高速公路、機場、港口等，都是有收益的。如果地方政府無法償還，就會出現(xiàn)債務重組，這跟國外的消費性有很大的不同。

另一方面，我國的債務是內(nèi)債，都是人民幣債務，而國外真正出現(xiàn)問題的都是外債。對于內(nèi)債，如果無法償還，中央銀行可以多印鈔票。比如南歐國家像西班牙，負債很高，就出現(xiàn)了債務危機。事實上，西班牙政府的負債要比英國政府的負債水平低，但為什么英國不會出現(xiàn)主權債務危機呢？因為英國用的是英鎊，英國的中央銀行可以印鈔票。所以，政府發(fā)債，但由中央銀行來把控。而歐洲央行不給西班牙錢還債，西班牙就會遭遇危機。

當下，我們需要關心地方政府的債務，但是不用擔心它會引起系統(tǒng)性風險。

目前，地方債務的主要問題是期限錯配。投資的基礎設施項目一般是長期項目，需要30年、40年、50年回收。但地方政府通常跟銀行或影子銀行借錢，是短期債務，一般最長是3年，很多只有1年。這也就意味著需要30年或50年來回收的項目，卻需要在兩三年內(nèi)把錢還清。

過去說短債長投，意味著銀行貸款馬上就會出現(xiàn)期限問題。解決這個問題，我認為最好的方法，是改變現(xiàn)在的預算法。過去不允許地方政府發(fā)債，地方政府的預算要與收支平衡。事實上，地方政府投資建設這些長期的基礎設施項目，最好的方式就是發(fā)放地方城市建設公債。

以前是地方政府不能發(fā)債，只有中央政府可以發(fā)債，中央政府可以代地方政府發(fā)債，但規(guī)模都非常小。其實，應該允許地方政府根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展的態(tài)勢和基礎設施建設的需要，來發(fā)行地方城市建設公債。這個業(yè)界已經(jīng)倡議了很多年，欣喜的是，日前國務院已經(jīng)通過，允許省級政府發(fā)債，但還沒有下放到諸如青島等副省級城市。

中國保有發(fā)展的后發(fā)優(yōu)勢

當下經(jīng)濟增速下滑，主要是由于國際性的綜合狀況不好，是周期性的。但我國內(nèi)部的綜合條件非常好，所以經(jīng)濟增長達到今年年初制定的7.5%的目標是完全有可能的。

就長期而言，最近習近平總書記提出，我國會進入一個新常態(tài)。那么在新常態(tài)的狀況下，經(jīng)濟增速應該多高，是一個需要研究的問題。有觀點認為，我國已經(jīng)持續(xù)了35年9.8%的經(jīng)濟增長，而創(chuàng)造過東亞奇跡的國家經(jīng)濟體通常在20年里完成8%—10%的高速增長之后，經(jīng)濟增速會降至7%、6%或5%。所以，有人認為中國經(jīng)濟增長會降至7%以下，甚至6%。

我覺得，對于這個問題，首先應該了解作為一個發(fā)展中國家，我國經(jīng)濟發(fā)展快的根本原因。經(jīng)濟快速增長，就是人均收入增長，勞動力生產(chǎn)水平提高，技術升級，產(chǎn)業(yè)轉型。

發(fā)達國家長期以來的平均增長速度是3%，而中國改革開放以后是9.8%，最大的差異是什么？發(fā)達國家工業(yè)革命以后，技術和產(chǎn)業(yè)大都在世界最高水平，它的技術創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級靠的是自己的發(fā)明，而發(fā)明新技術和新產(chǎn)品，投入很大，風險也很大。實踐證明，它只維持著3%的平均增長。而中國等發(fā)展中國家，不管是技術創(chuàng)新，還是產(chǎn)業(yè)升級，都有很多外部因素可以參考、借鑒和引進，技術創(chuàng)新的成本和風險要小很多。成本和風險小了，所以技術創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級的速度就可以比發(fā)達國家更快，經(jīng)濟的快速增長也是必然的。

以青島為例，青島這些年發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，大部分是技術發(fā)展，自己研發(fā)的很少，通常是在別人的基礎上研發(fā)的?？扛l(fā)達國家的技術差距來加速經(jīng)濟增長的可能性，在經(jīng)濟學上叫后發(fā)優(yōu)勢，或者叫后來者優(yōu)勢。

后發(fā)優(yōu)勢，我國已經(jīng)用了35年，現(xiàn)在是否還仍然存在？我覺得，不在于優(yōu)勢還有多大，還存不存在，而在于如何來衡量這個優(yōu)勢。

一個比較好的指標是，看一國的平均勞動生產(chǎn)率水平、平均收入水平、平均技術水平和產(chǎn)業(yè)水平跟美國等發(fā)達國家的差距有多大，它們代表著一個國家的平均技術和平均產(chǎn)值。

目前所能看到的最新的數(shù)據(jù)，是2008年的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，按照購買力平價計算，2008年，我國人均收入水平是美國的21%。這相當于日本在1951年與美國的差距，相當于1967年的新加坡、 1975年的中國臺灣、1977年的韓國。

日本自1951年開始，維持了長達20年、每年9.2%的增長；新加坡自1967年之后的20年里，每年增長8.6%；中國臺灣自1975年至1995年，每年增長8.3%；韓國從1977年到1997年，每年增長7.6%。這些東亞經(jīng)濟體，正是利用跟發(fā)達國家的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和后發(fā)優(yōu)勢，維持了20年、每年7.6%—9.2%的增長。我國利用發(fā)達國家的后發(fā)優(yōu)勢是從2008年開始的，所以也應該會有20年，每年8%左右的增長潛力。就后發(fā)優(yōu)勢而言，是有可能達到的。

潛力的實現(xiàn)是需要條件的。就國內(nèi)而言，應該維持社會穩(wěn)定，沒有穩(wěn)定的社會，就不可能很好地發(fā)展經(jīng)濟。在經(jīng)濟發(fā)展過程中，必須按照比較優(yōu)勢來選擇產(chǎn)業(yè)技術，只有這樣才能形成競爭優(yōu)勢，才能把產(chǎn)業(yè)建立起來，并保有競爭優(yōu)勢。

在競爭優(yōu)勢的基礎上，通過占領國內(nèi)國際市場，從而創(chuàng)造剩余，積累資本，產(chǎn)業(yè)升級。當然，這也離不開國際環(huán)境，因為生產(chǎn)的產(chǎn)品要賣得出去，進入國際市場。如果國內(nèi)國際的優(yōu)勢條件都滿足，20年每年8%的增長是有可能的。外部條件無法掌握，未來5到10年可能仍是相對疲軟的。但國內(nèi)可以掌握，那就是維持社會穩(wěn)定，發(fā)展比較優(yōu)勢。

漸進的雙軌制加劇了收入分配不公

目前，影響社會和諧穩(wěn)定的因素，主要是收入分配不公、腐敗、環(huán)境污染等問題。改革開放帶來的高速增長，使得全國各地不論城市還是農(nóng)村，跟過去相比，都有了很大改善。但是當下，不論是城市還是農(nóng)村，不滿情緒都非常多。主要就在于，在收入增長的時候，分配不公。每個人不僅對比過去，也對比周邊，“不患寡而患不均”，加上腐敗嚴重，人們甚至對體制有所不滿，進而影響到社會穩(wěn)定。

收入分配不公，致使中低收入階層不滿情緒強烈。而對于環(huán)境污染等問題，則會引發(fā)高收入人群的不滿情緒。所以，不論是低收入、中等收入，還是高收入群體，大家都有不滿的時候，社會就開始不和諧。

在經(jīng)濟快速增長的時期，之所以會有如此多的收入分配不公問題，主要與改革開放采取的方式有關。我國改革開放走的是漸進的雙軌制，而不是上世紀80、90年代西方改革必須自由化、市場化、私有化的華盛頓改革方式。漸進的雙軌改革，提倡“老人老辦法”，對原本在計劃經(jīng)濟時代建立起來的資本密集型的大型國企給予一些必要的支持。在傳統(tǒng)體制下，這樣做的好處是，把一些需要的企業(yè)保留了下來，新企業(yè)則可以利用比較優(yōu)勢形成競爭優(yōu)勢和后發(fā)優(yōu)勢。

任何事情都有代價。這種改革方式的代價，就是造成了收入分配不公。原本受保護的那些資本密集型的大型國企，經(jīng)過三四十年的發(fā)展，很多轉成了民營企業(yè)。在我國，金融以大銀行和股票市場為主，也只有大型企業(yè)才能夠獲得資金支持，農(nóng)戶、中型企業(yè)和小微企業(yè)都很難從銀行借錢。那些從銀行和股票市場得到資金支持的大型企業(yè)，不僅能夠得到服務，實際上得到的資金價值要比當時市場的更低。農(nóng)戶和中小企業(yè)不僅得不到服務，窮人把錢存到銀行，還得不到應有的回報。所以，窮人的錢被拿去補貼給了富人做投資經(jīng)營，收入差距越來越大。

有租金，就會有尋租行為。股票上市要受到政府的干預，因此很多人就會去行賄政府，有人行賄就有人受賄，腐敗也就產(chǎn)生了。

不只是金融領域，煤礦、石油、鐵礦等資源領域也是如此。這些資源都是國有的，開采權是政府批的。1983年以后，企業(yè)進入其中，但那時候賣價很低。1993年后，賣價非常高，但資源稅費還是很低，其中就有很大的租金落差。如今，民營企業(yè)進去，要想取得采礦權，就得申請。一個礦可能值幾十億元、上百億元，但取得采礦權可能只需要幾千萬元。一方面，拿到采礦權的人馬上就變成了億萬富翁；另一方面，他肯定會賄賂政府官員，這也是為什么最近山西出了那么多腐敗案件。此外在電信等壟斷行業(yè)，也存在這樣的問題。

改革開放后，收入分配不公與腐敗現(xiàn)象嚴重有關，根子是壟斷。解決這一問題，除了要加強治理，更重要的是把雙軌制遺留的問題消除掉。

開放初期，資金短缺，所以對當時有比較優(yōu)勢的資本密集型企業(yè)給予補貼，這是雪中送炭。如今，我國已經(jīng)是一個中等偏上收入的國家，所以之前不符合比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，也都已經(jīng)有了比較優(yōu)勢，比如汽車產(chǎn)業(yè)。

汽車產(chǎn)業(yè)在上世紀80、90年代是不符合比較優(yōu)勢的，所以沒有保護和補貼。如今，我國已經(jīng)是全世界最大的汽車生產(chǎn)國，每年生產(chǎn)汽車2000多萬輛，200多萬輛出口，已經(jīng)具備了比較優(yōu)勢。所以，這時候再保護和補貼，就從雪中送炭變成了錦上添花。再比如大型裝備產(chǎn)業(yè)，也是資本密集型，過去同樣不符合比較優(yōu)勢，而現(xiàn)在對其補貼，也是錦上添花。

企業(yè)當然希望補貼越多越好，但從社會角度而言，卻可能會造成許多問題。對于極少數(shù)資本和技術都非常密集的產(chǎn)業(yè)，政府需要給予補貼，但最好的方式應是財政直接撥款。而對于其他產(chǎn)業(yè)，政府應該把租金交出去，不應該用低收入人群的錢來補貼高收入人群，收入差距也就不會像現(xiàn)在越拉越大。

2020年的發(fā)展目標不難實現(xiàn)

黨的十八大提出，要全面深化改革，讓市場起決定性作用。因此，價格就應該由市場供需來決定，各種價格的干預就應該消除。如果消除不掉，對于引發(fā)的腐敗問題，就應從根源上治理。

對于環(huán)境問題，當前還不能完全消除掉。因為經(jīng)濟發(fā)展一般是從農(nóng)業(yè)社會進入工業(yè)社會，最后進入服務業(yè)。農(nóng)業(yè)社會時期，環(huán)境很好。進入到工業(yè)社會后，環(huán)境開始出現(xiàn)問題，制造業(yè)帶來了大量的排放和污染物。進入服務業(yè)之后，收入提高了，治理污染的能力也增強了。經(jīng)濟發(fā)展中，總難免先污染后改善。所以，對比發(fā)達國家的發(fā)展水平，我國還處于制造業(yè)階段，對于環(huán)境問題，還無法完全消除。

在過去，英國、美國、德國等國都曾經(jīng)歷過制造業(yè)階段的環(huán)境污染。新的工業(yè)化時期，日本和英國等國的污染也很嚴重?，F(xiàn)在，我們相信可以改善，是因為現(xiàn)在的技術比過去更先進、更完善。

各個地方在發(fā)展經(jīng)濟的時候，在執(zhí)行環(huán)保標準上并不是很難，一般新的技術和環(huán)保設備，必須達到標準才能開工。但有了這些技術和設備之后，能不能執(zhí)行卻另當別論。

有時候去企業(yè)考察，在車還沒到工廠時，就遠遠看到工廠冒著黑煙，但當車快到工廠時，煙就沒了。企業(yè)會說，環(huán)保設備都是德國的、瑞士的，非常先進。但車子離開一兩公里的距離后，工廠的黑煙就又開始冒了。原因就在于，這些環(huán)保設備的使用，會增加企業(yè)的運營成本。如果環(huán)保執(zhí)行不嚴格，他們就不用，這是很多企業(yè)的心態(tài)。

環(huán)保執(zhí)行是地方政府的責任。A地執(zhí)行，B地不執(zhí)行，A地的發(fā)展就會受到影響，企業(yè)的效益也不會高，還會影響未來的招商引資。所以，地方有環(huán)保標準，但睜一只眼閉一只眼，不執(zhí)行。要想解決，可以把各地的省長和書記找來，告訴他們過去沒有執(zhí)行不再追究，但從今天開始必須執(zhí)行，否則就追究責任。這樣做的話，雖然不能承諾都不污染，但應該會比現(xiàn)在的情況好。

當進入高收入水平，產(chǎn)業(yè)結構逐漸從制造業(yè)為主走向服務業(yè)為主，服務業(yè)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重達到80%左右，環(huán)境就會改善很多。

十八大提出，在2020年要實現(xiàn)兩個發(fā)展目標：一是國內(nèi)生產(chǎn)總值要在2010年的基礎上翻一番，二是城鄉(xiāng)居民收入在2010年基礎上翻一番。

一般而言，國內(nèi)生產(chǎn)總值在10年內(nèi)翻一番，那么平均經(jīng)濟增速要達到7.2%。2011年的增速是9.2%，2012年是7.8%，2013年是7.7%，前三年增長較快，后幾年增長會慢一點。所以，要實現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值翻一番的目標，2014年至2020年的平均增速達到6.8%即可。

要實現(xiàn)城鄉(xiāng)居民收入翻一番的目標，就要在未來的7年時間里，平均增速達到7.3%。我們有8%的增長潛力，投資機會多，國內(nèi)資源豐富，所以要實現(xiàn)這一目標的可能性也非常大。

7.3%是一個點目標，固定在一個區(qū)間要比固定在一個點的可能性大。我認為，7%—7.5%是一個合理區(qū)間，這個增長目標不難實現(xiàn)。所以，十八大提出的兩個發(fā)展目標也會實現(xiàn)。

2011年，我國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值是4400美元，到2020年翻一番是8800美元。如果維持7%的增速，是非?？斓?，在這種狀況下，人民幣可能會繼續(xù)升值。所以，到2020年，人均國內(nèi)生產(chǎn)總值可能會達到12700美元的高收入國家水平。我覺得，這一目標是能實現(xiàn)的，最晚到2022年。這意味著我國將從中等收入國家進入到高收入國家，這將會是中華民族偉大復興的一個非常重要的里程碑，而我們都將是親歷者。

（本刊記者宋鑫陶根據(jù)林毅夫在“藍色青島大講堂”的演講錄音整理，未經(jīng)本人審閱。）

（本文首發(fā)于《商周刊》2014年第20期）